如果不進行備兌利息套利交易，壹年後償還100(1+6%)= 1.06萬美元。
在有擔保利息套利的情況下，年初將654.38+0萬美元兌換成德國馬克，654.38+000 * 0.644 = 644，000德國馬克存入德國銀行。
簽訂掉期交易遠期匯率，壹年後，本息計算為64.4(1+10%)= 708400馬克。根據遠期匯率協議，70.84/0.6265 = 113萬美元，凈利潤為165438+。
2.給定以下基本匯率，計算匯率:
(1)美元/德國馬克= 1.6920，美元/瑞士法郎= 1.3899。求匯率DM/SFr？
解決方案:美元/德國馬克
1.6920:1
x:1 x = 1.6920美元
美元/瑞士法郎=1.3899
1.3899:1
1.6920:y y = 1.692/1.3899 = 1.2174
DM/SFr = 1/1.2174 = 0.8214
(2)美元/德國馬克= 1.6920，英鎊/美元= 1.6812，計算匯率德國馬克/英鎊？
解法:與(1)類似，DM/GBP = 1/1.6920/1.6812 = 0.3515。
(3)美元/瑞士法郎= 1.3894/1.3904，美元/德國馬克= 1.6917/1.6922，並計算匯率德國馬克/瑞士法郎？
求解方法:DM/SFR = 1.3894÷1.6922 ~ 1.3904÷1.695438+07 = 0.82165，438+0/0.888486
(4)英鎊/美元= 1.6808/1.6816，美元/德國馬克= 1.6917/1.6922，如何計算匯率？
解:英鎊/馬克= 1.6808×1.6917 ~ 1.6816×1.6922 = 2.8434/2.8456。
3.重復第壹個問題
4.假設某日市場上美元兌人民幣即期匯率為1美元=8.2人民幣，美元6個月利率為年化4%，12個月利率為4.5%；人民幣6個月利率65438+年利率0.5%，12個月利率2%。請根據以上材料計算6個月和12個月的美元兌人民幣遠期匯率。( )
解:8.2(1+1.5%÷2)/x =(1+4%÷2)(簡單利息計算，半年利率等於年利率除以2)。
美元兌人民幣6個月遠期匯率x=8.0995。
8.2(1+2%)/y =(1+4.5%)
美元兌人民幣12個月遠期匯率為y=8.0038。
5.某日倫敦外匯市場即期匯率為1英鎊，等於1.6955/1.6965美元，三個月遠期貼水為50/60點，因此計算三個月遠期匯率。
解:英鎊/美元=(1.6955-0.005)/(1.6965-0.006)= 1.6905/1.6905。
(註:壹般長期保費左邊大右邊小，比如保費壹般50/60，保費壹般60/50)。
6、法蘭克福外匯市場某日報價:
美元/馬克=2.0170/2.0270
求MD/USD的買入價和賣出價(計算結果精確到小數點後4位)。
解:MD/USD = 1÷2.0270/1÷2.0170 = 0.4933/0.4958