2.收益憑證是指由證券公司發行，以私募方式銷售給合格投資者的融資工具，約定還本付息與特定標的相關。
具體目標包括但不限於貨幣利率、基本商品和證券價格或指數。壹種是按合同約定支付固定收益的“固定收益憑證”；另壹種是“浮動收益憑證”，根據合同支付與特定標定資產業績掛鉤的浮動收益。
3.收入憑證的概念最早出現在2013年監管部門下發的文件中，但收入憑證業務是在2014年才逐漸發展起來的。在壹年多的時間裏，監管層出臺了多個文件，從基本概念、發行主體、發行條件、發行場所、投資者適當性等角度對收益憑證業務進行了規定。
4.收入憑證可分為固定收入類和浮動收入類。目前市場上絕大多數的收益憑證都屬於固定收益類。這種收益憑證在產品描述、本息兌付等方面與證券公司信用債類似。發行環節的簡化(相對於證券公司其他類型的債務工具)、事中事後備案制以及當前市場火爆導致的金融壹體化的強烈需求，都造成了固定收益收益憑證發行的井噴式增長。但長期來看，浮動收益更能體現收益券作為結構化工具的基本特征，更考驗證券公司的產品設計和風險管理能力。
浮動收益券方面，國信證券起步較早，規模較大。在獲得收益券業務資格後，國鑫證券開始開發浮動收益券，目前擁有金鯊、金元、金牛三大系列的浮動收益券(其實在國鑫的網站上已經看不到固定收益券的影子了)。國鑫的三個系列均掛鉤滬深300指數，認購門檻為5萬-5000萬，期限為13天-183天。此外，國信證券也較早開展了股權收益互換和場外期權業務。在業務思路和人員配備上，國鑫證券充分體現了收益憑證結構化衍生產品的特點。當然，這種產品序列安排比固定收益更復雜，需要更多有金融工程經驗的人參與產品設計、衍生品部門或其他部門來對沖和降低風險。除了國信證券，廣發證券雖然以固定收益起家，但也逐漸推出多元化的創新產品，比如與國外原油期貨掛鉤等等。
除了傳統的股票指數之外，還有單壹股票價格、壹種商品指數等等。在具體業務功能上，收益憑證可以在壹定程度上替代場外衍生品，非保本收益憑證可以設計成場外期權或股權收益互換的形式。在會計處理上，具有衍生特征的收入憑證可能影響“衍生金融資產”和“衍生金融負債”兩個科目。衍生資產占凈資本的100%，衍生負債不占。
除了上述因素之外，還有其他因素影響浮動收入憑證的發展。證券公司收入憑證的存量余額不能超過凈資本的壹定比例，存量余額的統計口徑不區分收入憑證的類型。監管者的目的是控制風險，但這裏是否有值得商榷的地方。規模控制是債券發行管理的常用手段。如果收益憑證被視為結構性產品，不適合壹刀切發行，我們可以限制固定收益類收益憑證的發行規模，對於具有充分衍生特征的收益憑證，可以采用其他風險控制指標代替額度控制。這種做法也有利於引導浮動收益憑證的發展，否則外部環境自然會鼓勵證券公司選擇固定收益，這與鼓勵證券公司創新的初衷不符。
突破規模限制，收益券也可以多元化創新:(1)納入保險公司作為主要發行主體發行類似CDO的產品。目前各類債券違約風險逐漸暴露，我國風險定價機制將逐步回歸正常。在存在違約風險的金融市場中，CDO可以為債券投資者提供壹定的保護。(2)開發與企業具體項目掛鉤的收入憑證，是收入憑證成為企業融資的工具。