在過去的壹個月裏，市場對未來的假設結果做出了充分的反應。美元的價格壹直在下跌，而大宗商品的價格卻在反過來上漲，全球股市壹直保持上漲趨勢。投資者接下來需要驗證的是，市場的步伐是否反映了美聯儲量化寬松政策的力度，或者對市場做出了過度反應。
伯南克應該知道全球市場在等待這個決定，任何粗心的決定都會導致金融市場的劇烈波動，以及美國政府在G20會議上做出的承諾，盡管很可能只是敷衍了事。
美國的金融市場似乎已經穩定下來，大公司的利潤蒸蒸日上，這為股市的上漲提供了基本支撐。經濟學家樂觀地認為經濟正在復蘇，這是壹個主流基調。這壹切都能得到精英階層的認可，但執政的民主黨正在考慮這對即將到來的中期選舉有多大幫助。確切地說，民主黨人其實已經意識到，與9.6%的失業率相比，上述光環實在不值壹提。如果奧巴馬政府不能在失業率和貿易赤字問題上取得進展，就會被手握選票的中下層民眾拋棄，而這些人正是民主黨的根基。
在中期選舉之前，必須出臺新的經濟刺激政策。傳統的貨幣控制措施是降低聯邦基準利率。但由於目前基準利率接近於零，因此沒有空間。非常規手段是美聯儲從市場回購長期國債，以降低市場長期利率，增加貨幣供應量，引導企業和居民投資增長。市場上對美聯儲回購的規模有各種版本，樂觀者估計將達到7500億至6543.8+0000億美元。
量化寬松政策可能會增加國內的投資需求，使美元貶值，出口更具競爭力，但代價是美元貶值會加劇全球貨幣戰爭，美國可能會失去全球貿易政策的領導地位。此外，量化寬松政策可能在某些方面對經濟產生負面作用。尤其是對美國低迷樓市的信心，可能會造成更大的傷害。壹年來，盡管美國的抵押貸款利率不斷下降，甚至觸及近幾十年來的最低水平，但越是這樣，美國人越不願意進入樓市，因為投資者認為未來利率會更低，固定利率抵押貸款可能會遭受損失。另壹方面，美國人為擡高債券價格以打壓長期利率的做法，將為未來經濟埋下更大隱患。壹旦未來利率反轉，債券市場將非常可怕，並給金融市場帶來新的動蕩。
總的來說，前段時間市場對未來政策預期的反應過度，未來政策可能很難超出投資者的現有預期，反映在美元匯率上，未來可能有很大的向上修正的可能性。如果是這樣，全球金融市場也會做出相應的修正，以反映這壹最新變化。
事實上，即使美元指數沒有變化，股市和大宗商品市場也有調整的需求。筆者認為上證指數調整兩周以上的可能性是存在的，過去壹周基本處於調整過程中，下周應該會延續。本周股指期貨調整幅度大於現貨指數，顯示了市場主動調整的意願。未來壹年股市的波動是不可避免的，但波動肯定會比今年小。但總的來說會和今年的走勢相反(10。31)。