由現貨價格、近月價格、遠月價格所構成的價差結構，我們稱之為期限結構。 最常見的兩種期限結構是contango結構和backwardation結構（簡稱back結構）。在contango結構下，現貨的價格低於期貨的價格，近月合約的價格低於遠月合約的價格，從而形成近低遠高的結構；在back結構下，現貨的價格高於期貨的價格，近月合約的價格高於遠月合約的價格，從而形成近高遠低的結構。
1.利率期限結構是指在某壹時點上，不同期限資金的收益率與到期期限之間的關系。通過分析利率期限結構，可以了解不同期限的資金供求關系和市場利率的總體水平和變化方向，對債券投資者政府有關部門加強債券管理具有重要意義。
2.預期理論，又稱“無偏預期理論”，它認為利率期限結構完全取決於對未來利率的市場預期。如果預期未來利率上升，則利率期限結構會呈上升趨勢；如果預期未來利率下降，則利率期限結構會呈下降趨勢。 預期理論可以解釋事實是隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢；如果短期利率較低，收益率曲線傾向與向上傾斜，如果短期利率較高，收益率曲線通常是翻轉的。但預期理論有壹個致命的缺陷，它無法解釋為什麽收益率曲線通常是向上傾斜的。
3.市場分割理論的關鍵假定是不同到期期限的債券根本無法相互替代。該理論認為，由於存在法律、偏好或其他因素的限制，投資者和債券的發行者都不能無成本地實現資金在不同期限的證券之間的自由轉移。因此，證券市場並不是壹個統壹的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場。