實施步驟
1.計算股指期貨的理論價格，估算股指期貨合約無套利區間的上下限。無套利區間上下限的確定與很多參數有關，如拆借利率、市場流動性、市場沖擊成本、交易費用等。通過確定參數生成公式，可以得到適合自己的無套利區間。由於套利機會稍縱即逝，無套利區間的計算要及時完成，實際操作往往借助計算機程序化交易進行。
2.判斷是否存在套利機會。通過監測期貨合約價格走勢，並與無套利區間進行比較，可以判斷是否存在套利機會，只有當期貨價格跌破或高於無套利區間上限時，才會出現操作性套利機會。
3.確定交易規模。在確定交易規模時，要考慮預期利潤水平，交易規模對市場沖擊的影響，交易規模過大沖擊成本會很高，從而降低套利利潤。另外也要考慮融資融券的可能性，可以做逆基差套利。
4.同時進行股指期貨合約和股票交易。
5.監控套利頭寸的盈虧，決定是否增加或減少頭寸。