期權價格，又稱溢價、期權費或買賣價格，由內涵價值和時間價值兩個主要部分組成。
l？期權價格=內在價值+時間價值。
什麽是內在價值？
內在價值是指合同立即履行時能夠獲得的總利潤。具體來說，它涵蓋了實物期權、虛擬期權和等價期權。
標的價格代表S，期權執行價格代表x。
時間的價值是什麽？
時間價值是指期權價格超出內在價值的部分。
隨著距離期權到期日的時間增加，時間值也會增加。這是因為在較長的壹段時間內，期權的價格更容易受到大幅波動的可能性的影響，這就為期權購買者提供了更多的獲利機會。
以我們第壹篇文章中的樓盤為例，考慮小張和小明的情況。
如果他們同意在未來更長的壹段時間內買房，房價波動的概率就會增加，期權購買者就要為更長的期權支付更高的特許權使用費。在這個例子中，較高的期權費旨在補償賣方未來房價波動的不確定性。
時間價值和到期時間之間是非線性關系，而不是簡單的倍數關系。隨著期權到期日的臨近，時間值逐漸減小，最終在到期日歸零。
時間價值反映了期權交易過程中的時間風險和價格波動風險。隨著合約到期日的臨近，期權的時間價值逐漸減弱，最終到期時期權溢價為零。
看到這裏，大部分投資者會認為期權溢價只與時間價值有關。仔細閱讀下面的文章。
時間價值主要受三個因素影響:標的資產價格的實際波動、隱含波動率和剩余時間。
1.目標價格和執行價格之間的關系
目標價越接近行權價，時間價值越大；反之，目標價離行權價越遠，時間價值越小。平期權附近的時間值最大，深虛和深實期權的時間值較小。
2.隱含波動率的影響
隱含波動率增加會導致時間價值增加，隱含波動率減少會導致時間價值減少。
3.到期時間的影響
期限越長，時間價值越大；反之，期限越短，時間價值越小。
4.因素綜合作用的原則:
這三個因素* * *造成期權到期時多頭能否獲利的不確定性，導致時間價值增加。
比如到期前壹個月，很難確定平期權會不會盈利；而實物期權在到期時具有更高的盈利概率和更高的盈利確定性；虛擬期權到期時盈利概率小，盈利不確定性相對較高。
因此，扁平期權的時間價值是最大的。隱含波動率的增加也會增加期權到期時的利潤不確定性，而長期限會增加期權到期時的利潤不確定性。
5.三個因素的影響受時間影響。
當到期期限較長時，目標價格的實際波動和隱含波動對時間價值的影響更顯著；當到期期限較短時，時間對時間價值的影響較大。
所以，賣家不要隨意賣出很多時間價值的期權，希望通過時間的推移來獲利。因為其他兩個因素也在影響時間價值，它們可能會增加時間價值，從而對賣方產生不利影響。