周壹各大指數全線收紅，但兩市高開後呈現滬強深弱分化的走勢，兩市合計成交8231億。盤面觀察，采掘、建材、銀行等行業漲幅居前，傳媒、食品飲料、計算機等行業跌幅居前。兩市漲停112，漲停53。北上資金凈買入額55.52億。上證綜指漲2.03%，報3429.58點，深證成指漲0.96%，報13456.65點，上證綜指漲0.31%，報2917.86點。
市場展望
節前我們在專欄中提到，根據以往經驗，基金自購潮幾乎伴隨著政策底的出現。從主流指數的估值百分位與指數年線的背離來看，市場存在均值回歸反彈需求。疊加春節假期，外圍市場普遍上漲，市場情緒修復，大家普遍預期的“情緒底”正在構築。
今天增速最高的行業都來自於我們之前提到的兩個共識:穩增長和抗通脹。日前，國家發展改革委有關負責人表示，基礎設施投資適度超前，紮實推進“十五”102重大項目實施。據《證券日報》記者統計，截至2月6日，已有山東、北京、河北、江蘇、上海、廣東、浙江、四川等8個省市發布了2022年重大項目投資名單，共計6501個項目，總投資至少15.6萬億元。逆周期調控政策的有序推進，將直接利好基建、建材相關上市公司。此外，值得註意的是，國際油價連續七周上漲，紐約輕質原油期貨價格七年來首次站上91美元關口。在專欄中，我們多次提醒，需要關註通脹預期下的大宗商品的機會。原油的上漲壹方面來自需求的改善，更重要的是全球對碳中和以及ESG的關註。資源行業資金投入的資金成本越來越高，這是對商品供給的擔憂。這種需求和供給增長的錯位邏輯同樣適用於其他商品。
運營策略
操作上，雖然a股的“情緒底”正在形成，但從今天開始的指數分化趨勢可能意味著築底並非壹蹴而就。建議市場反彈仍以左側布局思維應對。行業選擇上，建議關註穩增長預期下的金融、新舊基建機會中的TMT、新能源中遊，通脹預期下的建議關註水泥、鋼鐵、油氣、煤炭行業的機會。
李，廣發證券高級投資顧問，執業證號S 0260612110012。