Beta系數>1資產組合的波動程度大於市場總體的波動程度
Beta系數=1資產組合和市場變動步調壹致
Beta系數<1資產組合的波動程度小於市場總體的波動程度
Beta系數=0資產組合與市場總體的波動無關
Alpha策略的思想就是通過股指期貨套期保值對沖投資組合的系統性風險Beta後，鎖定超額收益Alpha。該策略的最終目的就是在獲得市場收益率的同時，追求超額收益的最大化。如果某投資組合管理者利用股指期貨適當調整了組合的Beta值後，可以使市場無關的部分收益暴露於風險當中，最終獲得由選股能力帶來的Alpha收益。