我對道氏理論的理解
到目前為止，很多投資者，包括壹些所謂的專家，對道氏理論有很深的誤解。他們總是希望找到壹種簡單的方法來戰勝市場。這就像找到壹個聚寶盆，往裏面放壹粒芝麻，就變成了壹兩塊金子。事實上，這在證券市場上是根本不可能的。失望之余，他們開始指責陶氏理論，說它無法指導中期市場。還有人說道氏理論對選股沒有幫助，甚至有人說道氏理論反應太慢。簡而言之，這些指控五花八門。對此我們能說些什麽呢？世界上的壹切都不是完美的，證券市場也不可能有完美的分析系統。如果有，怎麽會有人虧錢呢？
在中國股市，無法用道氏理論來判斷熊市的來臨或牛市的開始，因為中國股市沒有鐵路指數，但道氏理論仍然具有重要意義。
道氏理論的真正貢獻在於強調市場的整體趨勢。從前面的研究可以知道，道氏理論把整個熊市和牛市分為三個階段。通過前面對這幾個階段特點的了解，我們可以清楚地了解市場不同階段的特點以及投資者在壹個完整周期內的心理變化。道氏理論中股市每個階段的基本特征，在成熟的股市中幾乎是永恒的。比如牛市末期以垃圾股為主，直到1999出現了納斯達克的網絡股狂潮，再次應驗了道氏理論的預測，牛市第三階段以垃圾股為主。隨後，在熊市的第壹階段，網絡股暴跌，證明熊市的第壹階段是垃圾股的下跌。在道氏的理論中，牛市的開始是在熊市的氛圍中，熊市的開始是在看漲的聲音中，等等。這些階段的特點自始至終都沒有改變過。牛市和熊市的交替，代表了投資公募籌碼的變化過程。每個過程的上升高度和時間周期可長可短，但它們的差異只會是程度，而不是根本。只有了解每個時期市場的變化和特點，才能從這些特點中了解市場處於什麽階段，應該采取什麽對策。
回顧壹個世紀前Rhea的著作，可以發現Rhea曾經將道瓊斯指數歷史上所有的價格走勢按照其類型、振幅和周期進行分類。當時他只有30年的數據可供參考，但非常令人驚訝的是，他當時的分類結果和他現在掌握的大量數據的統計結果幾乎沒有區別。比如二次往返走勢的幅度和形成時間，無論多空市場的數據，都和當時的Rhea幾乎壹模壹樣，唯壹的區別只是數據量。這個現象清楚地告訴我們，雖然世界隨著科技的飛速發展而改變，投資者也換了幾代人，但是引起價格波動的心理因素都是相似的，幾乎沒有變化。無論是過去、今天還是明天的市場變化，引領市場波動的本質都是永恒的。所有的股價波動都源於投資者的心理變化。
比如道氏理論，在牛市的第壹、第二階段，藍籌股主要上漲，第三階段由垃圾股組成。這不是沒有道理的廢話。從投資心理學的角度來看，在市場的前兩個階段，投資者由於過去虧損很大，風險意識很強，通常會對後市的上漲產生懷疑。藍籌股有業績支撐，所以通常心理上可以接受。持有股票的投資者相對穩定，更容易拉升。如果是第壹第二階段的垃圾股，恐怕跟進的人不多，股價會有輕微的回響。股東會因為沒有信心而大量拋售，機構也經常吸籌空貨，不壹定能成功拉高股價。只是在牛市後期，隨著投資大眾的獲利，他們買賣股票的欲望隨著對獲利的信心而增長，藍籌股早已漲幅過大，不再適合大規模解禁。市場看好，投資者通過比價心理開始認可垃圾股。只有這樣，主力才能借各種題材大幅度拉升垃圾股和冷門股。
下跌過程中，熊市的第壹、第二階段以垃圾股的下跌為主。這是因為持有這類股票的投資者通常沒有信心，完全被題材所誘惑。他們壹有風吹草動就跑，所以垃圾股在熊市初期就開始大幅下跌。熊市第三階段，藍籌股以下跌為主，因為藍籌股持有者通常最後都會放棄。在熊市初期，藍籌股的持有者相信他們的股票能夠經受住時間的考驗，盡管不斷出現負利率。但是後來大部分股票的暴跌嚴重挫傷了投資者持有藍籌股的信心，真正的負利率在這個時候才意識到，投資者真的開始絕望，開始大量拋售藍籌股。因此，我們有必要分析每個市場的特點，並通過它們了解投資者的心理變化。因為每壹個特征都是投資者心理變化的產物。對道氏理論的理解，本質上是對大眾投資者心理的理解。只要了解投資者的心理結構和變化，就能真正了解市場，了解整個市場變化的原因。這是任何壹個渴望成功的投資者的必修課。
回顧壹下前面提到的“牛熊周期”和艾略特“波浪理論”的八波周期，再回顧壹下他的理論的六個不同階段，就很容易理解了，雖然證券市場最初的技術分析方法不同，但其實都是從不同的角度觀察市場，揭示了它們的本質最終反映了投資者在各個階段的心理變化，而主導市場變化的真正原因是投資者的心理變化。只要對某個技術分析有正確的認識，就可以舉壹反三。通過它，妳可以了解所有的技術分析系統，最終了解市場上的投資大眾。俗話說，條條大路通羅馬。道氏理論也不例外。
道的理論當然有其缺點。在實踐中，道氏理論強調從大趨勢中獲利，卻忽略了中期趨勢的波動。道氏理論認為，投資者從牛市建立之日起壹直持有股票，直到熊市到來。但實際上，這種做法浪費了很多投資機會。從牛市的角度來看，前面我們了解到，其實並不是所有的股票在整個牛市中都在漲，而是所有的股票在熊市都在跌。本質上，在牛市的第壹、第二階段，主要是藍籌股和超級大盤股上漲。第三階段，垃圾股、冷門股、新股為主漲。原來下跌的三個階段，第壹階段和第二階段，下跌的主要是垃圾股，第三階段是藍籌股。基於這些原因，我們可以盡量持有牛市第壹、二階段最有潛力的藍籌股和大盤股。第三階段持有垃圾股、新股、冷門股。在不久的將來，中國證券市場將會出現賣空機制。我們可以在下跌的第壹、二階段做空垃圾股，第三階段做空藍籌股。這樣，即使我們選擇的股票在各個階段都不是最好的，我們的業績也很可能在壹個周期後整體表現突出，不應該執著於壹只股票。
道氏理論適用於股票價格平均線，如道瓊斯指數、上證指數、深證成指、日經指數等。也適用於各種分類指標。可以說，壹個市場的市值越大，上市公司越多，其周期遵循道氏理論每個階段的基本特征，因為市場越大，越不容易被操縱。而個股則可能受操縱者影響嚴重，所以錯誤率高，就像壹個盆裏的水可以隨意攪動，但大海的潮起潮落總是遵循潮汐的規律。
道氏理論使我們能夠從壹個新的高度看待市場波動，就像俯瞰整個城市壹樣，讓我們壹目了然，而不會迷失在短期的細微波動中。這對投資者系統地了解市場具有重要意義。
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我對波動理論的理解
自從看了波浪理論的書，有壹句名言:道理論告訴人們海是什麽，波浪理論指導妳如何在海上沖浪。之後我想我連海(道氏理論)是什麽樣的，海(道氏理論)的習性是什麽樣的都不知道，更別說怎麽在海上沖浪了。怪不得之前學習波動理論壹直沒有進展！
還好上半年學的是趨勢切線理論。於是我馬上找了壹本書來了解大海(道氏理論)。快充了幾天道氏理論，又學會了海上沖浪(波浪理論)，終於有所感悟！
道氏理論的基本觀點:
1.牛市——基本上升趨勢，通常(不壹定)分為三個階段。
第壹階段是建倉(或積累倉位)。在這個階段，有遠見的投資者知道，雖然現在市場蕭條，但形勢即將出現轉機，於是他們買入此時不夠勇敢和幸運的賣家拋出的股票，並逐漸提高出價以刺激拋售。財務報表仍然處於糟糕的狀態——其實在這個階段，公眾總是處於最低迷的狀態，被股市形勢所迷惑而完全與之脫節，市場活動停滯不前，但也開始壹點點反彈。
第二階段是穩步上升，交易量隨著公司業務的繁榮而增加，公司的盈利開始被關註。也正是在這個階段，熟練的交易者往往獲得最大的利益。
最後，隨著大眾蜂擁而至的市場高峰的出現，第三階段到來，所有的信息都是樂觀的，價格驚人的上漲並不斷創造“嶄新的壹頁”，大量新股不斷上市。此時，妳的壹個朋友可能會躍躍欲試，然後得出結論:“妳看，我知道市場在上漲，妳看哪壹個合適？”——當它忽略了漲勢可能已經持續了兩年的事實，這已經夠長了。現在該問賣什麽股票了。這壹階段的最後壹段時間，交易量劇增，“做空”也頻繁出現；垃圾股也參與交易(即價格低，沒有投資價值的股票)，但越來越多的優質股票此時拒絕跟進。
2.熊市——基本的下跌趨勢，通常(不壹定)也表現為三個階段:
第壹階段是賣出或分散(實際上從上次牛市很遠的時候開始)。在這個階段的後期，有遠見的投資者覺得交易的利潤達到了壹個不正常的高度，於是在漲勢中拋出手中的股票。雖然反彈力度逐漸減弱，但成交量依然很高，大眾依然很活躍。但由於預期利潤的逐漸消失，市場開始走弱。
第二個階段叫做恐慌階段。買家少了，賣家就變得更不耐煩，價格的下跌就白白加速了。當交易量達到最高值時，價格幾乎暴跌到最低點。恐慌階段通常與當時的市場狀況相差甚遠。過了這個階段，可能會有壹個漫長的劣勢回調或者整理動作，然後開始第三階段。
那些在恐慌階段堅持下來的投資者，要麽因為缺乏信心而拋出手中的股票，要麽因為當前價格低於前幾個月而買入。商業信息開始惡化。隨著第三階段的推進，下降不是很快，但還在繼續。這是因為壹些投資者不得不為其他需求籌集現金，並越來越多地出售股票。垃圾股可能在前兩個階段失去了上壹輪牛市的上漲區間，稍微好壹點的股票跌得稍微慢壹點，因為它們的股東堅持到了最後壹刻，結果在熊市的最後階段，這類股票往往成為主角。當利空消息得到確認，預計市場將繼續看空時，這輪熊市就結束了，往往在所有利空消息出來之前就結束了。
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我對江恩理論的理解
七年前，我是期貨市場的經紀人。當時我們用的技術分析方法就那麽幾個，都是國外的，關於江恩的壹些理論就更不用說了。偶然有壹天，壹個同事朋友不知道從哪裏得到壹本關於江恩理論的書，我不想提書的作者，就借了壹本，抄了下來。& ltbr & gt
之後就埋頭研究了。對於當時的我來說，這本書充滿了神秘感。我把書中的每壹句話都當成了金科玉律。現在想起來真是可笑。雖然該書作者花了很長時間研究江恩的方法，但這只是對江恩分析的膚淺理解，很難證明其正確與否。雖然後來在國內看了很多類似的書，但幾乎都是直接從這本書上抄過去的，並沒有更深入的了解。& ltbr & gt
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現在很多人都在研究江恩理論，開發江恩軟件。我也看了。但是沒覺得有什麽新鮮的。大家學的都局限在那些書裏。後來發現裏面只有幾個句子是正確的(也是江恩的原話)，其他的大概都被誤解了。但是有那麽多頑固不化的人！跑錯了研究方向，雖然精神可嘉，但是越跑越遠！& ltbr & gt
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這只是最基本的認識，止損不是5%-8%。如果是這樣的話，妳應該壹直割肉，但如果妳不是壹直割錯肉，比如正常回調，妳就會被涮掉。& ltbr & gt
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我的原則是在趨勢變弱前盡量逃離，而不是止損。比如三天應該漲5%，但是只漲了1%，那妳就要註意了。什麽時候付出什麽代價和什麽時候不付出什麽代價是兩個概念。& ltbr & gt
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妳的理解基本是正確的，但是搭配形式很重要。時間是趨勢強弱的度量，比如6，8，13...25.角線的用法不是妳理解的那樣。江恩先生沒有說出角度線的真實用途。其實仔細研究就會發現，角度線的45度角應該等於趨勢的反射角...這是非常重要的
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學習江恩理論的關鍵是從江恩思想入手。目前壹些關於這類的書誤導性的東西太多了，連寫的人都沒看懂。學習的人就更難了。江恩的理論來源於自然，所以如果妳把他的思想帶到自然中去，妳會有所發現，這比嚼壹本自己都不知道在寫什麽的書要好。& ltbr & gt
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其實這些技術妳早就掌握了，只是沒見過而已。股票市場價格的波動原理就在妳身邊。& ltbr & gt
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例如，球落地時會反彈。地面越硬，球彈得越高，角度晃得越厲害。如果球落在棉花堆裏，它不會彈得很高。股市的上漲和反彈也是這個道理。通過反射的角度和速度，我知道底部有多少支撐。比如四天跌了2塊錢。如果六到八天反彈不超過這個2元，就見頂了。很多波動原理就在妳身邊，不在書上。如果妳壹味的把書上寫的當做金科玉律，不去註意生活中事物的波動原理，那妳真的很慘。這也是為什麽所謂的書籍專家都是敗家。& ltbr & gt
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江恩的知識水平其實比我高不了多少，但他的知識來源於自然，是對自然運動規律和人的思維意識的總結。自然規律是自然規律和人的思維意識的產物。股票市場價格的波動也遵循這個規律。這個自然規律的數學基礎是基於1，3，4。& ltbr & gt
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1代表整體的周期，代表循環。& ltbr & gt
3，代表能量變化的水平。& ltbr & gt
4.代表事物發展的連續階段。& ltbr & gt
關於波動性問題:
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這是江恩研究人員長期爭論的話題，也壹直在尋找。波動性如何？我認識的壹些國內專家朋友都有自己的看法，但是還沒有人能真正理解。& ltbr & gt
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我的理解也是個人觀點，以下內容供參考。& ltbr & gt
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其實我們自然界的運動規律都是相對的，都是在壹定條件下產生的。沒有了它存在的條件，這個規律就會消失。& ltbr & gt
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我在研究中發現了以下幾點(完全拋開書本上的壹切理解):
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1，存在波動性
股票市場的運動是有波動的，但這些波動是串聯出現的，從弱到強。& ltbr & gt
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2.有壹個波動結構
波動結構是股票市場波動傳遞的數學模型。& ltbr & gt
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3.波動的強弱直接影響趨勢的強弱。& ltbr & gt
同壹只股票在不同的走勢中，波動率是不壹樣的。如果波動率相同，那麽每壹個趨勢都是壹個模子刻出來的。波動的強弱決定了趨勢的強弱，也決定了趨勢的運行規律。比如5.19行情的波動就和平時的上漲行情不壹樣。& ltbr & gt
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4.只要有波動，就有波動。& ltbr & gt
波動性是價格波動的固有屬性，但不是股票的固有屬性。它只代表某個波動周期沿著某個波動結構起作用。& ltbr & gt
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另外需要註意的是，不同的波動趨勢中有壹些特定的波動規律，但是這種波動規律隨著趨勢的死亡而消失。不要以為妳在壹個趨勢中發現了某個模式，就可以把它搬到任何地方，那妳就錯了。不同的原因導致不同的結果和不同的規律。有的時候，雖然形式上相似，但起因不同。只有了解波動的原因，才能知道波動的結果。所謂歷史再現，不是形而上的再現，而是原因的再現。& ltbr & gt
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在輪中輪中，時間和價格的共振只是揭示市場波動的壹部分，妳還需要1/3。比如壹個拳頭打在壹個強壯的人身上，效果和打在壹個虛弱的人身上是不壹樣的。對趨勢波動的角度和形態的研究是剩下的1/3。可以參考江恩角度線，但不是用來判斷高低點的，而是趨勢強弱角度和時間的關系。它的用法是啟蒙運動以來的，所以就是這樣。& ltbr & gt
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參考:車輪中的時間+價格
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角度線角度+時間
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4和6的時間周期是江恩時間的精髓。& ltbr & gt
但是如果周期達到6或7的平方，那麽壹個基本周期的循環就結束了。後面的數字不適合用，極不穩定。應該找壹個新的起點，或者用更高的周期圖，比如周線，月線，年線。& ltbr & gt
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投資和投機的區別在於
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前者:充分分析和理解市場的波動。& ltbr & gt
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1，並且能客觀估計妳的賠率和損失(也就是妳能贏多少，輸多少)。& ltbr & gt
2、能預估市場中的潛在風險，做好防範策略，也就是在不好的情況下如何逃生，關鍵是什麽是不好的，這要看妳的基本功了。& ltbr & gt
3.對買賣的價格和時間做出正確的判斷。& ltbr & gt
後者:就是在不了解市場的情況下入市，跟風，聽消息，或者只是靠感覺，和打撲克沒什麽區別。是好是壞，無需評論。& ltbr & gt
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投資和投機的區別在於，在這裏，任何市場投資和投機都是並存的，關鍵是幹預的作用。& ltbr & gt
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我認為妳應該考慮剩下的問題。& ltbr & gt
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漲了就不漲了，站不住就廢了。& ltbr & gt
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關鍵在於什麽形態，什麽價位，什麽時候看漲。& ltbr & gt
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不倒下就堅強，不倒下就堅強。& ltbr & gt
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關鍵在於什麽形態，什麽價位，什麽時候看空。& ltbr & gt
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什麽時候付出什麽代價，什麽時候不付出什麽代價。& ltbr & gt
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這是我們判斷市場是否會轉向的重要依據。& ltbr & gt
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換句話說，應該在什麽時候以什麽形式達成價格？如果達到，市場將繼續其趨勢。如果達不到，這個時候行情就轉了。& ltbr & gt
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關鍵是要測量多久。其實這個問題在之前的帖子裏已經比喻過了。有些東西只有自己體會到了才是自己的，所以可以靈活運用。& ltbr & gt
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合理不合理
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是技術分析和反技術分析。其實學技術分析，只能保本。但是壹旦妳明白了反技術分析的意義，妳就真的獲利了。& ltbr & gt
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因為妳用技術分析看到的就是大家看到的。那麽妳用反技術分析看到的，大家都看不到。& ltbr & gt
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所謂反技術分析，就是根據技術分析理論發現異常股票。因為很多奇貨可居的股票，往往在產生的時候就違背了技術點的所有原則，否則莊家就賺錢了。& ltbr & gt
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妳看，穹頂壞了，這是水準下降的前兆，但又要趕緊拉起來，再也不回來了。嘿，最糟糕的是，妳剛丟了工作。& ltbr & gt
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永遠不要確認市場轉向，直到時間失去平衡。我想大家都把這句話記在心裏了。的確，它是江恩理論中最精髓的壹句話，也是研究江恩周期以及江恩形態、價格、時間、勢之間關系的重要標準。& ltbr & gt
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時間是衡量事物發展的重要尺度。比如，人的壹生包括很多階段，從童年到青年，中年，老年。每個階段之間有壹個時間劃分，我們暫時稱之為臨界點。當時間沒有超過這個臨界點，妳就不會把年輕人錯當成年輕人。時間壹旦超過這個臨界點，階段就會出現轉折，自然界的周期性運行也是如此。這是周期律和研究股市周期性運行規律的時間關鍵問題。但關鍵是，在股市中，有很多循環規律，妳能否找到這個制約股市的關鍵時間。比如壹年有24個節氣，每個節氣都是壹個關鍵時間段，但是每個節氣的作用都不壹樣。只有春天的開始標誌著春天的開始。& ltbr & gt
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此外，時間平衡問題是解決形式、價格、時間和潛力之間關系的重要突破口。人們常說的長期行情會漲或長期行情會跌，就是當趨勢維持在某壹狀態時，該狀態會超過最大容忍限度，直到維持時間，也就是趨勢會轉向。但無論是向上還是向下，都與趨勢的波動形態和角度有關，是投資者的心態形成的。比如每次上升，速度都很快，角度也很陡。落回的時候速度很慢，角度也很慢。說明投資心態好，購買力足，努力弱。這樣來回幾次後，人的投資心理越來越強。壹旦這個心理維持時間超過平衡點，趨勢就會爆發。反之，如果上漲速度變慢，下跌速度變快，則說明投資者的投資心理開始疲憊，對投資失去信心。如果這樣反復幾次，壹旦這個心理維持時間超過均衡點，趨勢就會轉向。如果上漲和下跌同樣快，說明投資心理不穩定，但壹旦情況發展到上述兩種情況之壹，趨勢就已經開始醞釀，直到時間突破平衡，才會顯示單邊行情。所謂超出平衡的時間，就是投資心理的維持時間超出心理學的最大時間耐受量。比如有的人股票套牢了，剛開始還可以，但是久而久之，內心就開始浮躁了。他們每天看著其他股票上漲，而自己的股票卻在下跌。總有壹天，他們會忍無可忍，把自己的股票賣掉換成股份。這是為了忍受時間超越平衡，趨勢轉向。持股會這樣，不是因為虧錢，而是* *受不了。另壹方面，想壹想，對整個形態分析有了新的認識，對技術分析有了更深的理解，對波動的本質有了更好的認識，才能真正理解市場。也就是江恩說的，不同的原因導致不同的結果。這也是技術分析的本質，認識規律，了解規律，研究規律是如何產生的，最後應用規律。& ltbr & gt
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最後，我引用江恩的話，永遠不要確認市場轉向，直到時間超越均衡。& ltbr & gt