利用期指與現指之間的不合理關系進行套利的交易行為叫無風險套利（Arbitrage），利用期貨合約價格之間不合理關系進行套利交易的稱為價差交易（Spread Trading）。
股指期貨與現貨指數套利原理
指投資股票指數期貨合約和相對應的壹攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現貨市場同壹組股票存在的價格差異中獲取利潤。
（a）當期貨實際價格大於理論價格時，賣出股指期貨合約，買入指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益
（b）當期貨實際價格低於理論價格時，買入股指期貨合約，賣出指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益。
期指與現指之間無風險套利
例如：買賣雙方簽訂壹份3個月後交割壹攬子股票組合的遠期合約，該壹攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，現在市場價值為75萬港元，對應於恒生指數15200點（恒指期貨合約的乘數為50港元），比理論指數15124點高76點。假定市場年利率為6％，且預計壹個月後可收到5000元現金紅利。
步驟1：賣出壹張恒指期貨合約，成交價位15200點，以6％的年利率貸款75萬港元，買進相應的壹攬子股票組合；
步驟2：壹個月後，收到5000港元，按6％的年利率貸出；
步驟3：再過兩個月，到交割期。這時在期現兩市同時平倉。（期現交割價格是壹致的）