(壹)期貨市場風險管理的特點 如前所述，期貨市場中不同主體均面臨期貨價格波動所傳導的風險。但各利益主體面臨的風險又是不壹樣的。因此，對各利益主體而言，風險管理的內容、重點以及風險管理的措施也不壹樣。 1. 期貨交易者。對於期貨交易者來說，面臨著可控風險和不可控風險：可控風險中最主要的是對交易規則制度不熟悉所引發的，對機構投資者而言，還存在著內部管理不當引發的風險。另外，選擇合法合規的期貨公司也屬於可控風險。 期貨交易者面臨的不可控風險中最直接的就是價格波動風險。投機交易的目的是為了獲取風險報酬，對他們而言，不冒風險是不現實的。問題在於必須在風險與報酬之間取得平銜，不能只想著報酬而忽視風險。壹些風險承受能力較強的投機者可能會選擇比較激進的投機方法，而另壹些風險承受能力較弱的投機者會選擇風險較小的投機方法，比如進行套利交易。 對套期保值者而言，存在著導致套期保值失敗的風險或效果極差的風險，除了基差風險屬於不可控風險外，其余的如頭寸、資金、交割、不熟悉交易規則等原因都可歸類於可控風險，如果強化風險管理，可以避免。 2. 期貨公司和期貨交易所。對於期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風險。管理風險表現在兩個方面，壹是對期貨公司對客戶的管理和期貨交易所對會員的管理。盡管期貨價格的波動是不可控風險，但只有當期貨價格波動導致交易者的風險溢出之後(比如爆倉)才構成期貨公司的風險，同樣，只有當期貨公司的風險溢出之後才構成期貨交易所的風險。因而對期貨公司和期貨交易所而言，嚴格風控制度，防範溢出風險成為風險管理中的重中之重。管理風險的另壹重要內容是防止自身管理不嚴導致對正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發期貨行業的風險因素：比如，期貨公司或期貨交易所的機房出現嚴重問題，大面積影響客戶交易等。 (二)期貨市場監管的必要性 期貨市場是高風險市場，高風險不僅來自期貨價格的波動性上，期貨行業內各利益主體可能存在的不規範運作將加劇風險的程度。壹般而言，期貨市場中各利益主體對期貨交易的高風險性都會有所認知。問題在於期貨交易涉及金額高，利益誘人。在不受制約的情況下，利益主體在成本收益的權衡過程中，很容易出現為追求收益而弱化風險管理的傾向，更為嚴重的是通過惡意違規違法來追求非法利益，從而引發更大的風險。 比如，在國內期貨市場清理整頓之前，壹些期貨投機者，為追求超額利潤，承擔了遠超自身能力的風險，壹旦出現巨虧或爆倉之後，為減少損失，置誠信於不顧，利用當時法律法規的疏漏，想方設法將責任推給期貨公司。還有，壹些資金實力較大的投機者利用交易規則上的漏洞，鋌而走-險，聯^?0?3縱市場，因此引發風險事故。 對期貨公司而言，盡管知道放松客戶保證金管理和透支交易蘊含著很大風險，但追求手續費收人的沖動無形中又抵消了嚴格風險管理的願望。最為嚴重的是有的期貨公司不僅挪用客戶資金，甚至席卷客戶資金而逃，給市場造成極為惡劣的影響。 對期貨交易所而言，當失去約束後，對整個行業造成的傷害或影響無疑會更大。國內期貨業整頓之前，期貨交易所多達數十家，壹些期貨交易所為了追求交易量，置"三公原則"不顧，中途更改交易規則，嚴重的甚至主動與客戶勾結，明顯偏袒壹方和侵害另壹方的利益，以致多次出現較大的風險事故。 利益主體的不規範運作，不僅加大自身風險，且容易出現風險外溢，侵犯其他投資者或業內其他利益主體的正當權益，人為加劇了他們的風險。嚴重的風險事故甚至引發全行業的系統性風險，使投資者喪失信心，摧毀期貨市場的生存基礎。 因此，為了規範各利益主體的行為，保護各方的合法權益和社會公***利益，維護期貨市場的正常秩序，需要政府依法行政，對期貨行業實施全方位的監管。 政府對期貨市場實行有效監管，對於降低期貨市場的風險具有重要作用。比如，中國證監會針對以往國內期貨公司經常出現的挪用客戶保證金行為，設立了期貨保證金監控中心，強化了保證金的監管。自中國期貨保證金監控中心成立之後，期貨公司挪用客戶保證金的行為基本絕跡，期貨投資者的資金安全得到了制度上的保障。
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