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期貨期權研究報告

期權和期貨的區別如下:

1,概念不同

期貨和現貨完全不同。現貨實際上是可交易的商品(商品)。期貨主要不是商品,而是基於棉花、大豆、石油等壹些大眾化產品和股票、債券等金融資產的標準化可交易合約。因此,標的物可以是商品(如黃金、原油、農產品),也可以是金融工具。

期權是指壹種契約,起源於18世紀後期的美國和歐洲市場。這種合同賦予持有者在某壹日期或該日期之前的任何時間以固定價格購買或出售資產的權利。

遠期——合同雙方承諾在未來以特定價格買入或賣出壹定數量的標的物(標的物可以是大豆、銅等實物商品,也可以是股指、債券指數、外匯等金融產品)。

2.投資者權利義務的對稱性不同。

期貨合約是雙向合約,交易雙方都有到期交割期貨合約的義務。如果不願意實際交割,必須在有效期內對沖;期權是單向合同,期權的買方在支付保險費後,有權履行或不履行期權合同,而不必承擔義務。

3.不同的現金流

期權交易中,買方要向賣方支付保險費,保險費是期權的價格,約為所交易商品或期貨合約價格的5% ~ 10%;期權合約可以流通,其保險費會根據交易商品或期貨合約的市場價格變化而變化。

期貨交易中,買賣雙方都要繳納期貨合約面值5% ~ 10%的初始保證金,交易期間還要根據價格變化向虧損方收取額外保證金;盈利方可以提取超額保證金。

期權和遠期的區別如下:

1,交易對象不同。期貨交易的對象是標準化合約,遠期交易的對象主要是實物。

2,功能不同。期貨交易的主要功能之壹是發現價格,而遠期交易中的合約缺乏流動性,因此不具備發現價格的功能。

3.不同的表現方式。期貨交易有兩種執行方式:實物交割和套期保值清算,遠期交易的最終執行方式是實物交割。

4.不同的信用風險。期貨交易采用日無負債結算制度,信用風險很小。遠期交易到最終實物交割需要很長時間,期間市場會發生各種變化,任何不利於業績的行為都有可能出現,信用風險很大。

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