期貨交易怎麽操作

1、什麽是期貨？　所謂期貨，壹般指期貨合約，就是指由期貨交易所統壹制定的、規定在將來某壹特定的時間和地點交割壹定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麽他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麽他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。　廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。大多數期貨交易所同時上市期貨與期權品種。　2、期貨有哪些種類？什麽是股指期貨？什麽是利率期貨？什麽是外匯期貨？　期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。商品期貨中主要品種可以分為農產品期貨、金屬期貨（包括基礎金屬與貴金屬期貨）、能源期貨三大類；金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨（包括中長期債券期貨和短期利率期貨）和股指期貨。所謂股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是壹定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。　所謂利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約, 它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多,分類方法也有多種。通常,按照合約標的的期限, 利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。　所謂外匯期貨，是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。目前，外匯期貨交易的主要品種有：美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、法國法郎、荷蘭盾等。從世界範圍看，外匯期貨的主要市場在美國。　期貨商品期貨農產品期貨　金屬期貨（基礎金屬期貨、貴金屬期貨）　能源期貨　金融期貨外匯期貨　利率期貨（中長期債券期貨、短期利率期貨）　3、股指期貨與股票相比，有哪些不同點？　股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：　（1）、期貨合約有到期日，不能無限期持有。　股票買入後可以壹直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票壹樣，交易後就不管了，必須註意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下壹個月。　（2）、期貨合約是保證金交易，必須每天結算　股指期貨合約采用保證金交易，壹般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣壹張合約，這壹方面提高了盈利的空間，但另壹方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過妳的投資本金，這壹點和股票交易不同。　（3）、期貨合約可以賣空　股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然壹旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。　（4）、市場的流動性較高。　有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。　（5）、股指期貨實行現金交割方式　期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場,但期指交割以現金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務,這就避免了在交割期股票市場出現“擠市”的現象。　（6）、壹般說來,股指期貨市場是專註於根據宏觀經濟資料進行的買賣,而現貨市場則專註於根據個別公司狀況進行的買賣。　4、股指期貨有哪些用途？　股指期貨主要用途之壹是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，壹類是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另壹類是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數來表示。例如貝塔值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同，如貝塔值等於1.2說明該股或該股票組合波動比大盤大20%，如貝塔值等於0.8，則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的貝塔系數，可以降低甚至消除組合的系統性風險。　另壹個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。套利機制可以保證股指期貨價格處於壹個合理的範圍內，壹旦偏離，套利者就會入市以獲取無風險收益，從而將兩者之間的價格拉回合理的範圍內。　此外，股指期貨還可以作為壹個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數期貨，那麽只要股指期貨漲了5%，就可獲利50%，當然如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那麽投資者將虧損本金的50%。　所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。　期貨交易是在現貨交易基礎上發展起來的、通過在期貨交易所內成交標準化期貨合約的壹種新型交易方式。　期貨交易遵從“公開、公平、公正”的原則。　買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。　賣出期貨稱“賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易。　開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交易者了解手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那麽，持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實物。壹般情況下，大多數合約都在到期前以對沖方式了結，只有極少數要進行實貨交割。　期貨交易與現貨交易有相同點：都是壹種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉移等。　期貨交易與現貨交易的區別：　1. 買賣的直接對象不同　現貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。　期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。　2. 交易的目的不同。現貨交易是壹手錢、壹手貨的交易，馬上或壹定時期內獲得或出讓商品的所有權，是滿足買賣雙方需求的直接手段。　期貨交易的目的壹般不是到期獲得實物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉移現貨市場的價格風險，投資者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風險利潤。　3. 交易方式不同　現貨交易壹般是壹對壹談判簽訂合同，具體內容由雙方商定，簽訂合同之後不能兌現，就要訴諸於法律。　期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。壹對壹談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。　4. 交易場所不同　現貨交易壹般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所與對手交易。　期貨交易必須在交易所內依照法規進行公開、集中交易，不能進行場外交易。　5. 商品範圍不同　現貨交易的品種是壹切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農產品、石油、金屬商品以及壹些初級原材料和金融產品。　6. 結算方式不同　現貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是壹次或數次結清。　期貨交易實行每日無負債結算制度，必須每日結算盈虧，結算價格是按照成交價加權平均來計算的。　商品期貨交易的特點: 　壹、以小博大：只需交納 2-20% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。　二、交易便利：由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。　三、信息公開，交易效率高：期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規則，運作高效。　四、期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活：交納保證金後即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可達成交易。當行情處於有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。　五、合約的履約有保證：期貨交易達成後，須通過結算部門結算、確認，無須擔心交易的履約問題。