期貨價格和現貨價格是互相影響變化的，現有理論，通過協整分析、誤差修正模型，和因果檢驗模型等數學回歸分析方法證明，期貨價格和現貨價格是雙向價格引導的關系，期貨價格會影響現貨價格，現貨價格也會影響期貨價格，而且在長期將會趨於壹致，兩者互為因果關系。通俗點說，期貨價格和現貨價格會向對方震蕩走勢，最後趨於壹致。壹般來講，期貨震蕩的幅度要大壹些。這個趨於壹致是存在少許誤差值的，期貨的價格和現貨的價格，本身就存在倉儲費，管理費用等成本差異，在到期日，還會存在壹個誤差值，這些加起來，構成期貨價格和現貨價格的升貼水。到交割日，這個升貼水達到壹個最小值。
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