執行價格與市場價格的行對差額決定了內含價值的有無及其大小。就看漲期權而言，市場價格較執行價格高時，期權具有內涵價值，高出越多，內涵價值越大；當市場價格高於或低於執行價格時，內涵價值為0。就看跌期權而言，市場價格較執行價格低時，期權具有內涵價值，低得越多，內涵價值越大；當市場價格等於或高於執行價格時，內涵價值為0。
期權的價格是由眾多期權交易者通過公開競價而形成的，其價格的形成受許多因素的影響，因此是壹個非常復雜的問題國。從理論上講，影響期權價格的基本因素主要有：標的物價格，執行價格，標的物價格波動率，距到期時的剩余時間和無風險利率。這五個主要因素構成了期權價格形成的主要內容，在國外的期權發展中，人們開發了很多模型對期權的價值進行計算。主要有獲得諾貝汞經濟學獎的布菜克壹斯考斯模型，該數學模型可以較快捷準確地計算出權利金的多少，可以幫助投資者合理地對權利金進行報價，其模型中所涵蓋的決定期權價格的變量也主要是上述五個方面。
由於現實中價格是由眾多交易者的參與形成的，價格要受到人們心理，預期等其他很難量化的因素的影響，因此，模型只是給出了理論上的價格參考，實際過程中由於價格波動性的估算差別（當然也有計算公式），投資者的出價也會與理論價格有出入。
執行價格與期權合約標的物的市場價格是影響期權價格的最重要因素。兩種價格的相互關系不僅決定著內涵價值，而且影響著時間價值。執行價格與市場價格的相對差額決定了內涵價值的有無及其大小。就看漲期權而言，市場價格超過執行價格越多，內涵價值越大；超過越少，內涵價值越小；當市場價格等於或低於執行價格時，內涵價值為零。就看跌期權而言，市場價格低於執行價格越多，內涵價值越大；當市場價格等於或高於執行價格時，內涵價值為零。
在標的物價格壹定時，執行價格便決定了歸屬內涵價值。對看漲期權來說，若執行價格提高，則期權的內涵價值減少；若執行價格降低，則內涵價值增加。對看跌期權來說，若執行價格提高，期權的內涵價值也增加；若執行價格降低，期權的內涵價值也減少。
不僅如此，執行價格與市場價格的關系還決定了時間價值的有無和大小。壹般來說，執行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小；反之，差額越小，則時間價值就越大。
當壹種期權處於極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨向於零；而當壹種期權正好處於平值期權時，其時間價值卻達到最大。因為時間價值是人們因預期市場價格的變動能使虛值期權變為實值期權，或是有內涵價值的期權變為更有內涵價值的期權而付出的代價，所以，當壹種期權處於極度實值時，市場價格便使它繼續增加內涵價值的可能性已極小，而使它減少內涵價值的可能性倒極大，因而人們都不願意為買入該期權並持有它而付出比當時的內涵價值更高的權利金。相反，當壹種期權處於極度虛值時，人們會認為變為實值期權的可能性十分渺茫，因而也不願意為買入這種期權而支付任何權利金。
因此，只有在執行價格與市場價格相等，即在期權處於平值期權時，市場價格的變動才最有可能使期權增加內涵價值，人們也才最願意為買入這種期權而付出相等時間價值的權利金，而此時的時間價值已經最大，任何市場價格與執行價格的偏離都將減少這壹時間價值。所以，市場價格與執行價格的關系對時間價值也有直接的影響。