投資者往往需在期貨市場買進或賣出相當規模的股指期貨合約，此規模的供需力量會影響到市場價格變化，使得成交價格並非委托買賣價格。投資者期貨交易不得不承擔由此產生的沖擊成本。市場流動性越差，投資者需要承擔的沖擊成本越大。
已有研究成果表明，在市場流動性較好的情況下，大部分交易只會產生壹檔的價差，或者至多兩檔，此時，可以采用壹檔作為期貨市場的沖擊成本;當市場流動性不足的情況下，買賣報價差可能較大，以大於壹檔的價差作為期貨市場沖擊成本。
同時，我們在進行“期貨沖擊成本”的測算時應該將“流動性”也納進來綜合考慮。為減小沖擊成本而過分降低交易速度並不可取，交易時間過長反而會帶來期貨價格波動風險加大，得不償失，應該尋求沖擊成本和交易時間長度的平衡。
沖擊成本是指在交易中需要迅速而且大規模地買進或者賣出證券，未能按照預定價位成交，從而多支付的成本。沖擊成本被認為是機構大戶難以擺脫的致命傷。
沖擊成本全稱價格沖擊成本。國際上通常用它來來衡量股市的流動性。它也可稱為流動性成本，是指壹定數量的委托（訂單）迅速成交時對價格的影響，因此是壹個包含即時性和合理價格兩方面要素的指標。