因素壹：需求量
不同的小麥類別的需求量也不同，現在市面上主要有硬冬白小麥、優質強筋小麥等。 1、硬冬白小麥需求量 全國硬冬白小麥產量約2900萬噸，硬冬白小麥中達到中筋小麥標準的是需求量最大的，年消費量大約在2500萬噸左右。 2、優質強筋小麥需求量 優質小麥需求量呈剛性增長，2000年食品加工小麥需求總量為1800萬噸，比1999年增加80萬噸，占當年小麥需求總量的據估算，2002年全國加工面包壹年需要高強筋小麥360萬噸，加工餃子粉和方便面配麥需用強筋小麥1150萬噸，加工餅幹和糕點需用弱筋小麥600萬噸，三項***計2110萬噸，此外還有其它各種用途的專用粉未計算在內。因素二：天氣與質量
小麥是天然作物，產量受天氣影響非常大。比如，時節好小麥收成就好，產量高，反之產量低。 天氣對農產品價格的影響非常大，美國的期貨投資家們除了關註農業部的供需報告外，最熱衷的莫過於天氣因素了。我國冬小麥種植時間為10月上旬(寒露後)至下旬，小麥生育期為230天，收獲期在5月下旬至6月初。冬小麥生長期大約在8個月左右；春小麥播種期為3月底(4月初)，收獲期為8月底(9月初)。在此期間氣候因素、生長情況、收獲進度都會影響小麥產量，進而影響小麥價格。因此，可以說天氣決定產量，天氣決定價格。 相對於硬冬白小麥來說，優質強筋小麥的品質受氣候影響更大。優質強筋小麥品質在不同區域和年度間差異主要是氣候條件不同引起，從而影響達標產量。因素三：庫存
我國小麥庫存比較龐大，最高時達到1億多噸。近幾年由於小麥連續減產，生產與消費出現缺口，庫存量消耗比較大，有較大幅度的下降。 國產優質強筋小麥年度庫存量較少，90年代中期進口的國儲小麥(加麥和美麥等)相對較多，且以優質強筋小麥為主。由於存放時間較長，陳化和質量下降，國儲進口小麥價格也較低，價格具有壹定的競爭力。從近年情況來看，國家每年拋售的國儲進口小麥對我國優質強筋小麥價格影響較大。 期末庫存量是分析期貨價格變化趨勢最重要的數據之壹。如果當年年底存貨增加，則表示當年商品供應量大於需求量，期貨價格就可能會下跌；反之，則上升。影響需求的因素還有消費者的購買力、消費者偏好、代用品的供求、人口變動、商品結構變化及其它非價格因素等。從季節因素來說，優質強筋小麥季節性價格波動有壹定規律性。每年的雙節和季節末是價格較高時期。因素四：國家政策
我國糧食政策的變化對小麥價格具有潛在的影響。 隨著小麥價格市場化程度和國際化程度提高，小麥價格主要由市場調節，政策對小麥價格的影響越來越小。影響優質小麥價格的因素主要體現在國家對進口小麥儲備的增減或拋售方面。因素五：機構投資者的參與
在期貨市場中，機構投資者的投資方向會對價格行情產生較大的影響，小麥市場也同樣存在，投資者在進行小麥期貨交易過程中，同樣應該註意機構投資者的方向。因為機構投資者往往會長時間、大單量參與某壹個品種，而且他們往往關註所參與品種的中、長期趨勢，投資者在分析價格走勢時應予註意。