某投某投資經理持有3年期債券市值2000萬元，久期為2.5。目前市場上國債期貨CTD券是7年期債券，

(MDt-MDc)/MDf×S/f=（0-2.5）/5×（2000/100）=-10，即賣出10手國債；

5年期對7年期beta=0.8，即5年期10手國債波動幅度是7年期CTD券的0.8倍，那麽7年期賣空1000×0.8=800萬。