美元指數與有色金屬銅、鋁、鉛、鋅期貨價格之間的相關關系。
樣本選取1989年1月2日至2013年3月6日的每日COMEX銅期貨收盤價（連續）、LME銅期貨收盤價、LME鋁期貨收盤價、LME鉛期貨收盤價、LME鋅期貨收盤價及美元指數。
壹、 最大樣本情況
樣本為上述範圍所有數據。結果如表1所示。從1989年至2013年近24年數據看，美元指數與每日COMEX銅期貨收盤價（連續）、LME銅期貨收盤價、LME鋁期貨收盤價、LME鉛期貨收盤價、LME鋅期貨收盤價的相關系數分別為-0.715、-0.704、-0.542、-0.527、-0.662，都呈現顯著負相關，美元指數與銅期貨價格的相關程度最高，其次是鉛。
二、樣本取壹年數據的情況
樣本為2012年3月7日至2013年3月6日的每日數據。結果如表2所示。從2012年3月7日至2013年3月6日的每日數據看，美元指數與每日COMEX銅期貨收盤價（連續）、LME銅期貨收盤價、LME鋁期貨收盤價、LME鉛期貨收盤價、LME鋅期貨收盤價的相關系數分別為-0.833、-0.843、-0.743、-0.686、-0.662，都呈現顯著負相關，美元指數與銅期貨價格的相關程度最高，其次是鉛。
三、樣本取兩個月數據的情況
樣本為2013年1月1日至2013年3月6日的每日數據。結果如表3所示。從2013年1月1日至2013年3月6日的每日數據看，美元指數與每日COMEX銅期貨收盤價（連續）、LME銅期貨收盤價、LME鋁期貨收盤價、LME鋅期貨收盤價、LME鉛期貨收盤價的相關系數分別為-0.836、-0.810、-0.641、-0.236、-0.621，只有鋅與美元指數相關不顯著，其它都顯著負相關。美元指數與銅期貨價格的相關程度最高，其次是鋁。
四、結論
綜合上述相關分析結果可以看到，中長期美元指數與有色金屬銅、鋁、鋅、鉛期貨價格顯著負相關；短期美元指數與鋅期貨相關不顯著；美元指數與銅期貨價格相關程度最高；樣本容量越小，相關程度未必越高。對於銅期貨操作而言，美元指數是重要的參考指標。對於其它有色金屬，美元指數參考意義有限。 美元和黃金
1944年建立起來的布雷頓森林體系規定：美元作為最主要的國際儲備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，並可按35美元壹盎司的官價向美國兌換黃金。這就是我們俗稱的“金本位制度”，也就是說各國的貨幣都是以黃金為兌換根本的，但是後來由於歐洲和日本的復興，各國都大量使用美元套購黃金；以及1960年代的越南戰爭導致美國經濟形勢惡化，布雷頓森林體系崩潰，最終IMF放棄了這壹制度。
美指與金價
美元指數跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元指數則往往處於上升途中，黃金與美元在全年的大部分時間內呈負相關。為何美元能如此強的影響金價呢？
這主要有3個原因：
01、美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產，美元的堅挺和穩定就消弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位。
02、美國GDP仍占世界GDP的1/4強，對外貿易總額世界第壹，世界經濟深受其影響，而黃金價格壹般與世界經濟好壞成反比例關系。
03、世界黃金市場壹般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經濟連續100個月保持增長，美元堅挺關系密切。
國際油價關系
20世紀70年代，美國與世界上最大的產油國沙特阿拉伯達成壹項“不可動搖”的協議，雙方確定把美元作為石油的唯壹定價貨幣，並得到石油輸出國組織(OPEC)其他成員國的同意。從此，美元的強弱始終影響著國際油價的走勢。作為石油的定價貨幣，美元升值意味著石油更加便宜；美元貶值意味著石油越來越昂貴。而美元指數是用來衡量美元對壹攬子貨幣的匯率變化程度，它直接反映了美元的相對強弱程度。但國際油價與美元指數並非壹直都是完全負相關的。那麽國際油價與美元指數長期關系又是怎麽樣的？本文基於壹些計量模型，對美元指數與國際油價之間的關系進行定量分析。
1.石油美元 美國是全球原油第壹消費大國，所以美國經濟狀況直接影響著全球原油市場。當美國經濟快速上升時，全球原油需求也將快速增長，從而推高國際油價。反過來，石油價格過高，卻將會給美國經濟帶去壹些負面影響，因為作為基礎性能源的石油價格過高將提高企業成本和物價，甚至使美國面臨著較大的通脹壓力，從而也抑制了美國原油需求。 壹般而言，當美國經濟表現強勁時，國際油價上漲、美元升值。但美元升值並不意味著美元指數壹定是走強的。因為美元指數是用來衡量美元對壹攬子貨幣的匯率變化程度，所以如果此時美元相對其他貨幣走弱，那麽美元指數呈下降趨勢。這種情況下，美元指數和國際油價的走勢恰好是相反的。反過來，如果此時美元相對其他貨幣走強，那麽美元指數呈上升趨勢，而此時美元指數和國際油價的走勢卻是同向的。此外，美元往往是資金的“避風港”，所以當大量資金選擇美元作為“避風港”時，而這些資金很有可能就是從國際原油期貨市場中流出的，這也將使美元指數走強以及國際油價走弱。可以說，美元指數與國際油價並不是單純的正相關或負相關。下面將采用壹些計量模型對美元指數與國際油價的關系進行定量分析。
2.國際油價與美元指數的相關性 首先計算國際油價與美元指數的相關系數。相關系數是變量之間相關程度的指標，是說明兩個變量之間相關關系密切程度的統計分析指標。兩個變量之間的相關程度，壹般劃分為四級：如兩者呈正相關，r呈正值，r=1時為完全正相關；如兩者呈負相關則r呈負值，而r=-1時為完全負相關。完全正相關或負相關時，所有圖點都在直線回歸線上；點子的分布在直線回歸線上下越離散，r的絕對值越小。當列數相等時，相關系數的絕對值越接近1，相關越密切；越接近於0，相關越不密切。當r=0時，說明X和Y兩個變量之間無直線關系。通常|r|大於0.8時，認為兩個變量有很強的線性相關性。
3.國際油價與美元指數的因果關系 在分析國際油價與美元指數的相關性之後，將再進壹步分析國際油價與美元指數的因果關系。Granger提出了基於時間序列的先後引導關系的檢驗因果關系的方法，其基本思想是，原因往往先發生在先，結果往往發生在後。若x的變化引起了y的變化，x的變化應當在y變化之前；如果y能被x的過去值解釋，那麽就是y被x“格蘭傑引起的”。所以，Granger因果性實際上表示了時間序列之間的領先滯後關系，只是時間上的“因果”關系，重在影響方向的確認，而非實際上真正的因果關系。本文使用沃德檢驗分析國際油價與美元指數之間的Granger因果檢驗。但兩個變量之間存在協整關系是Granger因果關系的前提條件，所以我們首先檢驗國際油價與美元指數是否存在協整關系。