正是因為全球黃金現貨和黃金期貨都是以美元定價的，所以美元走弱會讓黃金在非美投資者面前更便宜。換句話說，美元的壞消息是通貨膨脹的威脅，投資者不願意冒險投資美國。這些壞消息對黃金來說都是好消息。
美國的經濟總量壹直是世界第壹，被稱為世界經濟的火車頭。同時，國際金價以美元計價，這使得美國經濟的發展和美元的走勢對金價影響很大。
當美國經濟發展良好，金融市場穩定，通脹率較低時，會增強人們對美元的信心，從而吸引大量國際資金投資美國市場，推動美元升值，進而影響黃金價格；同時，美聯儲會根據美國的經濟形勢做出不同的貨幣政策安排。比如美聯儲決定加息，就會推動外匯市場美元升值。投資者覺得持有美元可以賺取高額利息收入，而持有黃金成本太高。在這種情況下，投資者的投資取向會發生變化，從而影響國際黃金市場的需求和價格。
美元升值，說明人們對美元的信心增強，進而對美元的持有增加，而對黃金的持有減少，導致黃金價格下降。相反，美元貶值導致黃金價格上漲。