美元通過加息“壹枝獨秀”。
1.美元:美聯儲大幅加息和加速收縮推動美元走強。
9月22日，美元指數正式突破111關口，創2002年以來新高。美元指數較年初上漲15.5%。葉延武認為，在美聯儲強烈加息和加速收縮的背景下，美元指數的上升趨勢目前似乎沒有結束。
據他介紹，壹方面，9月美元走強與美聯儲強勢加息帶來的貨幣供應和信貸收集密切相關。今年以來，美聯儲已經五次加息，累計漲幅達350個基點，這是前所未有的。與此同時，2022-2024年的利率預測進壹步提高，分別從3.4%、3.8%和3.4%提高到4.4%、4.6%和3.9%，這將有效支撐美元指數的上漲。
另壹方面，美聯儲9月收縮進度明顯改善，將加速市場流動性收緊，支撐美債收益率上漲。美聯儲9月份收縮了563億美元。“雖然這壹數字仍低於計劃的950億美元，但與6月至8月636億美元的規模相比，仍相當可觀。收緊市場流動性將支撐美元指數高位運行。”葉舞提到。
2.歐元:能源危機加劇通脹壓力，歐洲央行加息滯後。
自2021，11以來，受供應鏈緊張等因素影響，歐元區通脹率持續快速上升。今年2月爆發的烏克蘭危機導致能源供應減少，能源價格持續上漲，加劇了通貨膨脹的上升趨勢。盡管歐洲央行(ECB)不斷加息以抑制通脹，但其加息決定滯後於美聯儲，這是歐元承壓的最根本原因。年初以來，歐元對美元貶值17.43%，壹度跌至0.98附近。
3.英鎊:通脹壓力和加息力度不足是英鎊貶值的重要原因。
在葉延武看來，英鎊對美元貶值的根本原因是英國通脹預期高企，英國央行缺乏加息動力。盡管英國央行可以選擇加息來抑制通脹，但快速加息將進壹步打擊已經受困的消費，並給不斷減少的投資帶來更大挑戰。因此，盡管英國央行提前行動，自去年65438+2月以來加息165個基點，但加息速度仍慢於美聯儲。投資英國風險加大，無法繼續吸引大量資金支撐英鎊，令英鎊承壓。
“壹次操作”，通脹壓力壹如既往。
事實上，面對不斷上升的通脹，為了抑制進壹步的通脹，全球許多央行都開始盡快積極幹預。
美聯儲官員的態度從9月份開始越來越“鷹”了。特別是根據葉延武的說法，美聯儲主席保羅在9月份的講話中反復強調，他將繼續加息，直到利率調整到“足夠嚴格”的水平。9月FOMC會議後，基準利率再次上調75個基點至3.00%-3.25%區間，市場對2022-2024年的利率預期進壹步上調，分別從3.4%、3.8%和3.4%上調至4.4%、4.6%和3.9%。美元走強的趨勢可能會繼續走強，美元
與此同時，美聯儲9月份縮減規模的進度明顯改善。美聯儲的規模在9月份縮減至563億美元，而6-8月份為636億美元。市場流動性收緊使得美債收益率持續擴大，2年期美債收益率升至4.272%，10年期美債收益率升至3.829%，美債收益率曲線倒掛程度加深。
歐洲央行在過去兩次會議中已經加息1.25個基點，歐洲央行的政策制定者已經表示可能需要在1的會議中再次加息75個基點，並在1的2月再次加息至中性利率。據估計，歐洲央行的存款利率目前為0.75%，到今年年底將升至2%，明年春天將升至3%左右。據預測，到2024年，通脹將保持在歐洲央行2%的目標之上，甚至更長期的預期也將高於目標。因此，歐元區債券收益率普遍上升。歐元區基準10年期德國國債收益率升至2.114%，2年期德國國債收益率升至1.762%，遠高於存款利率，後者為歐洲央行的0.75%。
英國央行加息始於65438+去年2月，遠早於歐洲央行和美聯儲。9月22日，英國央行宣布加息50個基點至2.25%，試圖抑制通脹。這是英國央行今年宣布的第七次加息，也是自1995以來最大的壹次加息。目前10年期英國國債收益率為4.123%，2年期英國國債收益率為4.278%，接近美國國債收益率。估計英國央行可能在11結束前加息150個基點至3.75%，以趕上美聯儲加息，挽救英鎊兌美元的跌勢。
但在各國央行“壹站式操作”之後，加息對於緩解通脹壓力的作用非常有限。
數據顯示，英國8月CPI微降至9.9%，預期值10.2%，前值10.65，438+0%。8月份，美國和歐洲的CPI小幅上漲。已公布的歐元區8月CPI為9.1%，高於預期的9%，前值為8.9%。美國8月CPI為6.3%，高於預期6.1%，前值為5.9%。能源支出和住房相關支出是CPI的主要貢獻，短期內CPI難以大幅下降。歐元區9月30日公布的9月CPI數據也顯示，通脹將是壹個長期問題，單純加息的效果可能有限。已公布的歐元區9月CPI為10%，高於預期的9.7%，前值為9.1%。
高通脹下，非美貨幣貶值不可避免。
事實上，在美聯儲、歐洲央行和英國央行都在盡力抑制通脹的背景下，進壹步收緊貨幣政策是不可避免的。葉舞認為，歐洲央行的加息將取決於通貨膨脹。“歐洲央行將繼續加息，以防止高通脹影響經濟行為並成為長期問題，這也是歐洲央行行長拉加德的聲明所強調的。”他提到，拉加德在9月20日的講話中表示，“歐洲央行需要繼續實現貨幣政策正常化，並準備根據需要隨時調整利率，以實現2%的中期通脹目標”。
因此，未來歐元區CPI指數將是影響歐洲央行加息的關鍵因素。
英國央行可能在10月底前加息1150個基點。葉延武解釋說，壹方面，這可以緩解英鎊貶值帶來的輸入性通脹。另壹方面，英國央行也需要加息來恢復市場信息，吸引更多投資進入英國，以支持英鎊反彈。
在他看來，除了加息，美聯儲還可能進壹步加快縮表進度，這對抑制通脹可能更明顯。據介紹，近期美聯儲逆回購工具的使用規模已達到歷史第二高點，總規模為2.31.6萬億美元，表明市場流動性充裕，現在選擇縮表對市場的影響不會太大。
同時，目前聯邦基金利率(EFFR)為3.08%，接近基準利率下限。“這說明無論是銀行還是非銀金融機構，流動性都很充裕，需要通過縮表的方式回收市場上多余的流動性。”葉延武提到，如果美聯儲積極出售其持有的證券，而不是僅僅通過債券的自然到期來被動縮表，那麽它可以更快地收縮流動性，並可能更有效地抑制通脹。
“總體而言，在美聯儲強烈加息和加速緊縮以及歐洲能源危機加劇的背景下，美國利率的上升趨勢似乎尚未結束。”葉延武表示，面對激進的加息，美債收益率飆升，導致美元與其他貨幣利差不斷拉大，歐元與英鎊匯率進壹步貶值不可避免。
對於未來需要關註的風險點，葉延武認為主要有三個方面:壹是英國政府的信用風險對市場的影響。近日，英國政府宣布減稅計劃，引發投資者對英國財政赤字加深的擔憂，隨後英鎊失去信心。受此影響，英國國債收益率快速上漲。雖然在英國央行宣布“無限制”臨時購債後，9月28日英國國債全線飆升，英鎊短暫反彈，但如果市場失靈持續或惡化，將對英國的金融穩定構成重大風險。英格蘭銀行可能需要更積極的貨幣政策來對沖政府的經濟刺激計劃。
二是冬季歐洲能源危機加劇。歐元兌美元跌破平價後，歐洲能源危機又因日前“北溪”天然氣管道泄漏而加劇，跌勢進壹步加劇。同時，隨著冬季的到來，歐洲對天然氣的需求增加，歐洲能源市場變得異常脆弱。“確保能源供應是目前歐洲經濟體的首要考慮。由於能源危機加劇的歐洲通脹壓力預計難以在短時間內得到緩解，歐洲央行有必要繼續加息。”葉延武提醒，然而，債務問題在歐元區國家普遍存在，過於激進的加息策略可能導致歐元區再次面臨債務危機。因此，歐洲央行可能會采取相對中性的加息策略，加息不會很激進。
第三是加息帶來的過度緊縮。早在7月，美聯儲首次承認了過度加息的風險。與會委員擔心美聯儲過度加息將導致經濟疲軟，聯邦公開市場委員會(FOMC)可能會收緊超過恢復物價穩定所需的貨幣政策，這可能會進壹步擴大美債長短期收益率的倒掛。“如果未來美聯儲由被動收縮轉為主動收縮，既可以回收市場上多余的流動性，又可以防止債券收益率過快上漲。這是美聯儲控制通脹的另壹種選擇。”葉延武說。
葉延武:南開大學經濟學碩士。現任光大期貨董事、研究所所長，光大集團特約研究員。帶領研究團隊獲得上海金融先鋒、上海金融系統先進集體、上海期貨交易所優秀投研團隊等榮譽。
本文來自期貨日報。
相關問答:貨幣的符號是什麽？世界主要貨幣符號如下:
1，人民幣:￥元
2.美元:美元
3.歐元:？
4.巴西雷亞爾:雷亞爾
5.磅:%
6.新加坡元:新加坡元
7.日元:日元
國際貨幣符號，在沒有合適的貨幣符號時使用。
(gly)李元(李國際通用貨幣，token 100 Cent = 1李元)。
各國貨幣符號的起源；
1，“人民幣”是人民幣的符號。
1955 3月1日，中國人民銀行在發行第二套人民幣時，首次正式確認了人民幣的貨幣標誌。因為人民幣的單位是元，而元的漢語拼音是yuán，所以人民幣的貨幣符號采用了元的首字母大寫“Y”。為防止與“Y”和阿拉伯數字產生誤解和印刷錯誤，在“Y”字上加壹橫線來寫，讀音仍為“元”。
2.“$”是美元作為貨幣的符號。
提到“$”的起源可以追溯到16世紀初，西班牙鑄造了壹種叫做“比索”(比索)的銀元。這種銀元圖案壹面有皇冠和皇家徽章(獅子和城堡)，另壹面有兩根柱子。根據西方神話，它們是赫拉克勒斯的柱子，代表直布羅陀夏回兩岸的山峰。
相傳很久以前，歐洲和非洲是連在壹起的，後來被赫拉克勒斯拉開了。1732年，墨西哥城用機器鑄造了壹種“雙柱銀元”，其形制與“PKSO”相似。只是兩列之間加了東西半球的圖案，每列都有壹個圖案卷曲成“$ $”的形狀。很久以後，人們把“$”作為銀元的象征。今天，世界上許多國家都采用“$”作為他們的國家貨幣符號。
3.歐元的貨幣符號是“？”
歐分沒有官方推薦的符號，其金額壹般用歐元的小數表示(如常用？0.05而不是5？或者5c)。小寫字母c也很常用，來源於荷蘭盾的分。在愛爾蘭，妳通常可以看到小寫的c(就像在郵票上壹樣)，但有時妳會在商店裏使用便士的符號？。
希臘廣泛使用其原始貨幣單位輕子(λ ε π τ？-大寫字母lambda (λ)的縮寫，希臘發行的歐元硬幣的設計中也使用了這個單位。德國通常用縮寫“ct”表示“分”。芬蘭壹般用十進制形式，比如-.82？，不過有時候也能看到芬蘭語“sentti”的縮寫“snt”，比如50 snt。