黃金和股票只是在特定的時間節點上有間接的關系，因為投資黃金的本質是避險，所以股市下跌時，在經濟走向下行周期時會提前上漲，但如果避險的資本品比較多，比如升值的美元或者升值的瑞士法郎，就不壹樣了。這樣，黃金就不如上述升值趨勢的貨幣值錢了。這個時候黃金會壹起暴跌。
美股上漲——可以說是美國經濟好轉，美股下跌——經濟衰退。
在全球貨幣中，美元是避險貨幣。當其經濟下滑時，股票等能夠反映國內經濟狀況的指數就會下跌。人們擔心這樣的衰退會波及全球經濟。為了避險，人們會把錢換成美元來避險，所以股票下跌時美元會得到支撐。相反，當股價上漲時，意味著美國經濟正在好轉。正如相當關鍵的，壹個強大的國家，已經改善了它的經濟，它可能能夠刺激全球經濟改善。這時候人們把美元換成其他高息貨幣投資套利交易，於是大量拋售美元，使得美元下跌支撐非美。
正常情況下，美股上漲會帶動以原油、黃金為首的大宗商品上漲。然而，在全球債務危機的背景下，資金流動性枯竭，面臨債務危機，持有大量黃金的國家和財團將被促使拋售黃金，換取美元和其他現金貨幣，從而拯救低迷的市場經濟，提振金融市場。這壹時期的表現是黃金快速下跌，股市超跌反彈。簡單來說，當金價處於仍有避險價值的區間時，與股價成反比，表現出避險功能。而當黃金價格上漲幅度超過其自身屬性時，則表現為壹種風險屬性或投資屬性，與股票同向變動。