我不明白為什麽加息會導致債券價格下跌。

債券價格與利率負相關主要是由於債券的理論價值是用貼現現金流法方法計算的。壹般來說，在不違約的前提下，債券的未來現金流是可預測的。在貼現現金流量法下債券的貼現現金流量法計算過程中，每期的現金流量除以[(1+利率)之和後對應的現金流量的時間冪]，然後求和，即高利率計算的債券理論價值會低，利率也會低。所以加息會導致債券價格下跌。

但其實很多時候在加息之前，債券會先跌，因為市場有加息的預期。真正加息的靴子落地，債市不壹定會跌多少。