買入套期保值

套保其實很復雜。簡單來說，正常情況下期貨和現貨呈同方向變化，買入套保的話就是買入六個月以後，也就是9月份的期貨合約，壹旦現貨加元升值，期貨壹般也會升值，現貨成本增加，但是期貨出現盈利，可以實現對沖。壹旦加元貶值，現貨成本減少，但期貨虧損，也實現了對沖。通過這樣的操作，就基本鎖定了現貨的成本。

套保的結果壹般分為三種情況：補償性套保，期貨市場部分對沖了現貨市場盈虧，結果為出現壹定的虧損；完全性套保，期貨市場完全對沖了現貨市場盈虧；溢價性套保，期貨市場完全對沖了現貨市場的風險，而且出現壹定的盈利。完全性套保是理想化的，壹般都是虧壹點或賺壹點。

3月份現貨市場成本為432萬美元，9月份現貨成本為424萬美元，成本降低8萬美元。期貨市場進行買入套保，買入加元，9月份期貨市場加元升值0.0039,不考慮手續費的話期貨市場盈利0.0039X500萬元=1.95萬元。套保結果為獲利9.95萬元。屬於溢價性套保，非常成功。