利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨壹般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業拆借中場3月期利率為標的物、後者大多以5年期以上長期債券為標的物。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險、特別是越來越多持有國家債券的投資者、急需回避風險、套期保值的工具，在此情形下，利率期貨應運而生。最早開辦利率期貨業務的是美國，70年代未，由於受兩次石油危機的沖擊，美國和西方各主要資本主義國家的利率波動非常劇烈，使借貸雙方面臨著巨大的風險。為了降低或回避利率波動的風險，1975年9月，美國芝加哥商業交易所首先開辦了利率期貨——美國國民抵押協會抵押證期貨，隨後又分別推出了短期國庫券、中長期國序券、商業銀行定期存款證、歐洲美元存款等金融工具的利率期貨。