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金融衍生工具中option,forward,futures的區別

option是期權,forward是遠期合約,futures是期貨,是遠期的標準化合約。

1、遠期和期貨的區別:

1)交易場所不同。期貨合約在交易所內交易,具有公開性,而遠期合約在場外進行交易。?

2)合約規範性不同。期貨合約是標準化合約,除了價格,合約的品種、規格、質量、交貨地點、結算方式等內容者有統壹規定。遠期合約的所有事項都要由交易雙方壹壹協商確定。

3)交易風險不同。期貨合約的結算通過專門的結算公司,這是獨立於買賣雙方的第三方,投資者無須對對方負責,不存在信用風險,而只有價格變動的風險。遠期合約的風險來自屆時對方是否真的前來履約,實物交割後是否有能力付款等,即存在信用風險。

4)保證金制度不同。期貨合約交易雙方按規定比例繳納保證金,而遠期合約因保證金或稱定金由交易雙方確定,無統壹性。

5)履約責任不同。期貨合約具備對沖機制、履約回旋余地較大,實物交割比例極低,交易價格受最小價格變動單位限定和日交易振幅限定。遠期合約如要中途取消,必須雙方同意,任何單方面意願是無法取消合約的,其實物交割比例極高。

6)期貨有每日無負債結算制度。如果期貨和遠期都上漲了100塊,期貨的贏利就是100元,而遠期的贏利是100元的貼現值。

7)履約方式不同。期貨交易有實物交割和對沖平倉兩種履約方式,遠期交易最終的履約方式是實物交收。

2、期權與期貨的區別

1) 標的物不同。期貨交易標的物為商品或期貨合約,期權交易標的物為商品或期貨合約選擇權的買賣權利

2) 投資者權利與義務對稱性不同。期貨合約為雙向合約,雙方都要都要承擔合約到期交割的義務;期權是單向合約,買方在支付保險金後取得履行或不履行合約的權利。

3) 履約保證不同。期貨合約買賣雙方都要繳納壹定數額的履約保證金,期權交易中只要求賣出方繳納履約保證金。

4) 現金流轉不同。期權交易中,買方向賣方交付保險費,為期權的交割,期權合約可以流通;期貨交易中,買賣雙方均需繳納初始保證金,交易期間根據價格變動對虧損方收取追加保證金。

5) 盈虧特點不同。期權買方收益隨市場價格的變化而變動,虧損只限於購買期權的保險費,賣方收益為出售期權的保險費,虧損不固定;期貨交易雙方面臨無限盈利和無止境虧損。

6) 終結方式不同。期貨交易可以平倉或是實物交割終結交易;期權交易有平倉、執行和到期三種終結方式。

7) 合約數量不同。期貨合約數量固定而有限。期權合約數量較多。

8) 套期保值效果不同。運用期貨進行套期保值,將不利風險和有利風險均轉移出去;運用期權套期保值,只將不利風險轉移,將有利風險保留。

擴展資料:

option :期權是壹種選擇權,表示在特定的時間,以特定的價格交易壹定量某種金融資產的權利。

forward:是合約雙方承諾在將來某壹天以特定價格買進或賣出壹定數量的標的物(標的物可以是大豆、銅等實物商品,也可以是股票指數、債券指數、外匯等金融產品)。

futures:標準化的遠期合約,由期貨交易所統壹制定的、規定在某壹特定的時間和地點,交割壹定數量標的物的標準化合約。

1、期貨與遠期的聯系

兩者均為買賣雙方約定於未來某壹特定時間以約定價格買入或賣出壹定數量的產品,期貨交易是在遠期交易的基礎上發展的。

2、期貨與期權的聯系

1) 兩者均為以買賣遠期標準化合約為特征的交易;

2) 期貨市場價格對期權交易合約的行權價格及權利金的確定均有影響。

3) 期貨市場發育乘數和規則完備為期權交易產生和開展創造條件。期權交易擴大豐富期貨期貨市場的交易內容。

參考資料

百度百科——期權

百度百科——期貨

百度百科——遠期合約

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