商品貨幣的主要特征是高利率、出口占國民生產總值的比例高、某壹重要初級產品的主要生產國和出口國、貨幣匯率與商品(或黃金價格)同方向變化等等。澳大利亞和新西蘭盛產煤、鐵礦石、銅、鋁、羊毛和其他工業產品以及棉紡織品。澳大利亞在這些產品的國際貿易中具有絕對的優勢和主導地位，這些產品的價格在國際市場上基本都是以美元定價的。因此，這些商品價格的上漲不僅有利於該地區的經濟增長，也有利於本國貨幣匯率的上升。去年年底和今年年初，黃金、石油和農產品價格大幅上漲，國際商品期貨價格指數(CRB)也升至5年來的高點，推高了澳元和紐元的匯率。統計數據和圖表顯示，世界大宗商品價格與澳元和新西蘭元匯率走勢之間存在很強的正相關關系。從圖表中可以發現，雖然澳大利亞和新西蘭都不是重要的黃金生產國和出口國，但這兩個國家的貨幣匯率與黃金價格的正相關關系是顯而易見的。CRB的崛起對澳元和新西蘭元產生了積極的影響。因此，這兩種貨幣常被稱為“商品貨幣”。雖然加拿大也是世界上重要的出口國，但在國際商品期貨價格指數的主要成分中很難看到加拿大的優勢商品，因此CRB的變化與加元無關。從圖表中，我們可以發現這壹點。除了這三種通用貨幣，南非蘭特和挪威克朗習慣上也被稱為商品貨幣。
加元和加拿大。
在過去的十年裏，加拿大的出口商品結構發生了巨大的變化。1976以來，通信、運輸設備、化工、石油制品漲幅較大。這些產品在加拿大產品出口總額中的比重從1976年的30%上升到45%，年出口增長率為15%。木材和紙制品(紙漿、新聞紙)為第二大出口產品，年出口增長率為10.4%，年出口額超過18億美元。食品、飲料和煙草成為第三大類出口產品，年出口額超過95億美元。此外，小麥、肉類、海產品、石油、天然氣、鋁、鎳、鉛、黃金等有色金屬也是加拿大重要的出口產品。我們要註意的是，黃金在加拿大出口總額中所占的比例也非常小，僅占1個百分點，所以經過對比發現，加元匯率與黃金價格幾乎不存在正相關關系。按出口占GDP的比重計算，加拿大分別是美國和日本的4倍和2倍。所以，雖然大家都知道日本是出口導向型國家，但實際上加拿大是西方七國中最依賴出口的國家。我們可以發現，由於壹些初級商品的需求缺乏價格彈性，也就是說，這些商品可能是壹些人的生活必需品，比如海產品、農產品，所以如果價格上漲，比如加元升值，可能不會對這些產品的出口量產生特別大的影響。相應的，如果壹些不可替代的商品價格上漲，會對加元形成升值壓力。通過以上分析，從某種意義上說，商品價格變動對這些所謂“商品貨幣”匯率走勢的影響依然存在，只是作用越來越小，因為這些商品在整個國際貿易或者這些國家對外貿易中的地位和份額越來越小。並且經過研究發現，雖然澳元匯率與黃金有壹定的關系，但這種扭曲經常發生。更何況澳元匯率和黃金價格並不是正相關，而是呈現出相反的變化方向。對於澳大利亞來說，黃金並不是其主要的出口產品，占出口總額的比重不到1%，也無法與世界黃金出口大國南非相提並論。因此，澳元走勢與黃金價格之間的關系能否簡單得出結論，還有待討論和進壹步研究。個人認為，這種關系存在很大的不確定性和偶然性。