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為什麽貨幣學派認為貨幣供應量的增加不會影響利率?

貨幣主義學派認為利率具有時滯性,不能及時反映經濟狀況,利率對貨幣供應量的反映並不像凱恩斯認為的那樣是負相關的。短期來看,貨幣供應量的增加會使利率下降,但長期來看,隨著投資和需求的增加,對貨幣的需求增加,貨幣利率又會上升。

貨幣學派簡介

貨幣主義是經濟學的壹個流派,又稱貨幣主義,出現於20世紀50-60年代的美國。它的創始人是芝加哥大學的教授弗裏德曼。在理論和政策主張上,貨幣學派強調貨幣供應量的變化是引起經濟活動和物價水平變化的根本的、占主導地位的原因。

名義國民收入變化的主要(盡管不是唯壹)原因在於貨幣當局決定的貨幣供應量的變化。如果貨幣供應量的變化會引起貨幣流通速度的反方向變化,那麽貨幣供應量的變化對物價和產出的影響就具有不確定性和不可預測性。弗裏德曼強調貨幣需求函數是穩定函數,他試圖將貨幣流通速度變化的可能性及其對產出和價格的可能影響降到最低,從而在貨幣供給和理論上可以預測的名義國民收入之間建立確定的因果關系。

在短期內,貨幣供應量的變化主要影響產出,部分影響價格,但在長期內,產出完全由非貨幣因素決定(如勞動力和資本的數量、資源和技術條件等。),而貨幣供應量只決定物價水平。

資本主義經濟制度本質上是穩定的。只要充分發揮市場機制調節經濟的作用,資本主義就會在可接受的失業水平上穩步發展。調節經濟的凱恩斯主義財政和貨幣政策沒有減少經濟的不穩定性,反而加強了經濟的不穩定性。因此,弗裏德曼強烈反對國家幹預經濟,主張“單壹規則”的貨幣政策。這是把貨幣存量作為唯壹的政策工具,政府會公開宣布壹個長期固定的貨幣增長率。這個增長率(如每年增長3-5%)應與在保證物價水平穩定的條件下,實際國民收入的預期長期平均增長率相壹致。

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