LM曲線代表貨幣市場上各種收入和利率組合的軌跡，此時貨幣供給等於貨幣需求。LM曲線的數學表達式為M =ky-hr，可以表示為貨幣市場均衡條件下收益y與利率r的關系。這種關系的圖形稱為LM曲線。另外，這條線上的任何壹點都代表利率和收益的組合。在這樣的組合中，貨幣的需求和供給是相等的，即貨幣市場是平衡的。
LM曲線介紹:
(1)的斜率為正，說明LM曲線壹般向右傾斜。壹般來說，在貨幣市場上，LM曲線右側的收益和利率組合是壹個非均衡組合，貨幣需求超過貨幣供給。LM曲線左側的收益和利率組合是壹個非均衡組合，貨幣需求小於貨幣供給。在LM曲線上，只有收入和利率的組合才是貨幣需求等於貨幣供給的均衡組合。(m= m /P，即實際貨幣供應量由名義貨幣供應量m和物價水平P決定)
(2)貨幣供應量的變化會導致LM曲線右移。當貨幣供給增加時，貨幣需求應該等於供給，需求也應該增加。只有收入增加或者利率下降，貨幣需求才會增加。如果利率不變，收益會增加；如果收益不變，利率就會下降。這意味著LM曲線向右移動。
(3)物價水平的變化也會引起LM曲線的移動。因為物價水平的變化會引起實際貨幣存量的變化。價格水平的提高意味著實際貨幣量的減少，所以LM曲線會向左移動，反之亦然。