壹、股指期貨推出前，可能使標的指數成分股相對非標的指數成分股凸現更多機會。
壹方面，指數期貨的套期保值、資產配置功能，需要標的指數成分股的配合，另壹方面，機構投資者對成分股的更多配置，才能使其在現貨、期貨操作中把握更多主動。相對於無指數期貨時代，增量資金的介入、存量資金對組合配置的調整，都將加大標的指數成分股的投資，而這種調整以及提前的戰略部署，可能在指數期貨上市前壹段時期就會發生。由此，股指期貨推出前，標的指數成分股可能享受較高溢價。
同時，我們跟蹤了滬深300前20權重股，對其進行組合，與滬深300指數進行收益率比較，發現權重股的收益率顯然超過了滬深300指數收益率（圖1）。同時發現此組合的alpha為1.15，較高；而系統風險的beta值卻不到0.924（圖2），享受高選股能力的背後，風險並不高。顯然權重股的溢價更明顯。
二、股指期貨推出後，標的指數成分股和非成分股在價格和成交量的市場表現上均有差異，但未必享有高溢價。
股指期貨推出前，標的指數的成分股相對非成分股會享有更多的溢價，且權重股溢價明顯，那麽我們不禁要有這麽個疑問，股指期貨推出後，標的指數成分股和非成分股的情況又是怎樣？實證分析結果比較壹致地指出，股指期貨上市以後，標的指數成分股和非成分股在價格和成交量的市場表現上均有差異；通常，在波動性上兩者的差異比之前顯著，成份股的波動性比非成份股增大，成份股的平均報酬率比非成份股增加。但差異程度，各項研究結果有所區別。
但是，是否每個成分股就壹定再會享有高溢價，答案是不確定，根據《股指期貨推出對現貨市場的影響》中的結論：股指期貨不影響現貨長期走勢。那麽成分股的漲跌也同樣取決於宏觀經濟以及此股票所處的行業、公司的經營業績等因素，而不能簡單的得出否則有高溢價的結論。