國際黃金市場的演變可分為市場結構的演變和交易工具的創新，理論上可歸入金融創新的範疇，時間上與20世紀70年代中期至80年代末國際金融市場的創新高潮重合。(1)國際黃金市場的演變階段根據市場結構的演變主要分為以下幾個階段:第壹階段:從1945到1968，西方工業國家建立了黃金池，將民間黃金價格與官方美元價格掛鉤，從而控制了黃金的市場價格。第二階段:從1968到1972，放棄金主銀行，建立雙金市。目的是將各國央行之間的黃金交易與私人黃金市場隔離開來。1972加拿大溫尼伯商品交易所試驗黃金期貨。第三階段:從1973到1982，1973，美元與黃金脫鉤，西方主要工業國放棄了雙重黃金市場，形成統壹的國際黃金現貨市場。其間，美國政府和IMF多次拍賣黃金。1975年，美國政府允許私人買賣和儲存黃金。為了增加黃金市場的流動性，COMEX在1974推出了黃金期貨，在1982推出了黃金期權。第四階段:1983-1992金融自由化浪潮推動國際黃金市場進壹步開放，連接東京、香港、紐約、開普敦的全球市場運作模式基本形成，以倫敦為交易中心，蘇黎世為轉運中心。第五階段:從1993開始，銀行推出多元化的場外黃金衍生品和融資工具。各國央行更加積極地利用國際黃金市場管理黃金儲備。
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