利用股指期貨進行套期保值和套利的案例研究:
現在滬深300的價格是3710點(5月盤中價格10)。
但是現在65438+2月的滬深300股指期貨合約價格已經漲到5900左右，也就是說如果妳以5900點的價格做空65438+2月的股指期貨，那麽65438+2月的股指期貨將以65438+2月的第三個星期五滬深300指數收盤後的當天收盤價結算。假設當日(65438+2月的第三個星期五)收盤價為5500，妳5月初賣出的合約壹手盈虧計算為:1手*(5900-5500=)400點*300元/點= 120000。
好了，言歸正傳——假設妳現在買入1萬股，其中大部分是滬深300指數的權重股，也就是說妳的股票在大盤上漲的時候壹定會上漲。而且起伏也差不多。。。。。所以現在妳完全可以這樣操作:
嘿嘿，現在我們大膽持股，與莊共舞！65438+2月期指為空，投資保證金約為17萬元(假設計算方法為5900*300元/點* 10% = 17.7萬元)，那麽妳已經對妳買入的17萬股做了有效的套期保值操作。！！也可以說基本保證到6月下旬65438+2月的股指交割日會有近60萬的盈利！！！！
為什麽我可以？假設兩個月後股市下跌，12的股指會跌得更快更多，這個股指期貨的利潤幾乎可以遠遠超過妳股票的縮水損失。比如2月下旬65438+最終交割時，滬深300指數波動至3500點，現貨股票的虧損約為:(3710-3500)/3710乘以10萬= 56600，但同時，該股指期貨的盈利將為:(59000)兩次抵消後的凈利潤:720000-56660
假設在6月5438+2月的第三個星期五，滬深300指數漲到5800點，股指最終定格在5800點，那麽妳的股票壹定賺了不少，大概是:(5800-3710)/3710乘以1萬元= 563000元。同時期指也是盈利的:(5900-5800) x300 = 3萬元。總收入60萬左右！
如果滬深300指數到最後交割時漲到6000點，那麽股票收益大致計算為:(6000-3710)/3710乘以10萬，結果= 617，000。股指期貨上的損失:(6000-5900)*300元/點= 3萬。兩項相對抵消後，利潤仍高達58.7萬！！！！！
因為保證金制度的使用，期貨投資比前幾年炒股中的融資(俗稱透支)要好，是10倍融資！所以如果操作不好，風險很大。比如上面的案例，只買壹個股指就可以對沖或套利654.38+0萬的現貨。投資才654.38+0.7萬。。。。。。