股指期貨是指以股票價格指數為標的的金融期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。
國內現有的股指期貨品種有四個，均在中金所上市，分別是滬深300指數股指期貨（IF）、上證50股指期貨（IH）、中證500股指期貨（IC）、中證1000股指期貨（IM）。
表1為股指期貨合約的具體內容四個股指期貨合約的最大差異在於合約乘數不同，滬深300（IF）與上證500（IH）乘數為300元每點，中證500（IC）與中證1000（IM）乘數為200元每點。例如，2022年8月29日，滬深300股指期貨合約IF2209的開盤點位為4070.2點，此時每手IF2209的合約價值為4070.2×300=1221060（元），交易所保證金比例為12%，則開倉占用保證金1221060×12%=146527.2（元）。通常，在實際開倉中，期貨公司收取的保證金略高於交易所規定的保證金。
除此以外，四個股指期貨品種的合約內容大體壹致。報價單位為指數點，最小變動價位為0.2，合約月份均有4個，分別為當月、下月及隨後兩個季月，交易時間為9:30—11:30、13:00—15:00。另外，每日價格最低波動限制為上壹個交易日結算價的正負10%，最後交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延，交割日期同最後交易日。
股指期貨分析主要圍繞盈利維度、政策維度、流動性維度、估值維度四個維度展開。其中，盈利維度通過宏觀層面的國內經濟情況、社融走勢，以及微觀層面的企業凈利潤增速、業績預告等指標進行分析。政策維度主要涉及財政政策、貨幣政策和行業政策，政策層面對國內經濟走向、流動性、行業發展帶來的影響較大。流動性維度主要從銀行間利率水平、M1等宏觀流動性指標，及融資買入額、成交量、北向資金等市場流動性指標分析，其中市場流動性反映了當下的市場情緒和風險偏好。估值維度主要分析市盈率、市凈率的絕對值與歷史分位情況，以判斷股指期貨的投資性價比。
長線策略展期方案
中長線單邊持倉涉及合約展期。根據歷史數據，對中證500股指期貨各種展期方案進行的回測。
方案壹中，到期日（T）移倉的具體操作為：若2017年1月1日欲開倉中證500股指期貨中長線多單，則買入中證500近月合約IC1701，持有至到期日1月20日（1月的第三個周五），對IC1701進行平倉，同時新開IC1702多單，以此類推，每月進行壹次移倉。
方案二中，到期日（T）移倉的具體操作為：若2017年1月1日欲開倉中證500股指期貨中長線多單，則當日買入中證500當季合約IC1703，持有至IC1703合約到期日2017年3月17日（3月第三個周五），對IC1703進行平倉，同時新開IC1706合約多單，以此類推，每個季度進行壹次移倉。
方案三為持有下季合約IC1706，持有至到期，隔日開盤，開倉新下季合約IC1712，每年移倉兩次左右。
通過回測發現，由於中證500股指期貨存在貼水結構（歷史平均年化貼水率為12%），在2017年1月—2022年8月的時間段內，雖然中證500指數下跌3%，但通過中長線持有股指期貨，5年半內的收益可達66%，年均為13%，其中方案壹的T-5至T-2移倉日期勝率更高。除此以外，可以合理推測，由於中證1000股指期貨與滬深300股指期貨具有不同程度的貼水率（中證1000股指期貨貼水率大於中證500股指期貨，中證500股指期貨貼水率又大於滬深300股指期貨），中證1000股指期貨、滬深300股指期貨的中長線滾貼水策略同樣有效。
對於中證1000、中證500及滬深300股指期貨這三個形成貼水結構的品種，長線策略采用持有近月、每月到期前2—5天移倉至次月合約的方式，長期持有勝率更高。而上證50股指期貨基本不具備貼水幅度，長線策略受持倉方法的影響不大。
跨品種套利
2022年7月中證1000股指期貨上市，使股指期貨跨品種套利更加可行，具體體現在中證500股指期貨與中證1000股指期貨之間的套利策略上。理論依據為從中證1000與中證500的指數特征來看，兩指數的行業分布、歷史走勢高度相關，經統計，近4年二者相關性達95%，且價差中樞為300點。指數間的差異在於成分股的市值規模，中證1000、中證500分別代表小盤指數、中盤指數，當市場風格出現極致分化且有修正空間時，可以對指數價差走向進行交易。
相比單邊持有股指期貨，跨品種套利的波動幅度相對較小，更適合風險偏好較低的投資者。從市場影響來看，跨品種套利有利於推動市場價格或市場風格的合理回歸，有助於金融期貨市場流動性的提升，以促進金融期貨更好地發揮價格發現功能。