壹般來說，利率越高，股價指數越低。原因是在高利率條件下，投資者傾向於存款或購買債券，導致股市資金減少，股價指數下降；反之，利率越低，股指就會越高。更重要的原因是，企業的生產成本會因為利率上升而上升，比如貸款利率上升導致融資成本上升，相關下遊企業因為利率上升導致融資成本上升而提高相關產品價格，導致企業生產成本整體上升，相關利潤會下降，代表股東權益的股價也會下降，反之亦然。在世界經濟發展過程中，通貨膨脹、貨幣匯率和利率的波動已經成為經濟生活中的普遍現象，對期貨市場的影響日益明顯。但近年來，西方國家的股市在銀行利率上升時依然活躍，因為投資者往往在兩者之間選擇:銀行存款風險小，利率高，收益穩定，但不靈活，資金固定壹段時間不能挪作他用，難以抵消通貨膨脹帶來的損失。而且股票可以買賣，比較靈活，風險大，但是碰上運氣好的時候，可以獲得大收益。所以在銀行利率(本來就低)提高的過程中，還是有壹部分風險偏好的投資者熱衷於炒股。關於匯率的討論基本類似於利率，即本幣升值有利於進口，不利於出口。人民幣加息升值對股市的影響要綜合分析。
資金供求與通貨膨脹水平和預期
當某壹時期市場資金充裕時，股市的購買力相對較強，會推動股價指數上漲，反之，會推動股價指數下跌。比如國內大量外匯儲備導致貨幣供應量增加，通常會導致股指價格上漲。由於經濟的市場化改革，產業結構和地區結構的調整，國家經常會出臺針對行業和地區的利率、匯率和政策的變動，會對整個經濟或部分產業板塊產生影響，從而影響滬深300成份股及其指數的走勢。股份公司經常從銀行貸款。隨著貸款量的增加，銀行逐漸加強對企業的控制，獲得相當的話語權。雖然希望在企業收入減少的時候穩定分紅，但是銀行為了自身安全，會支持企業少分紅或者停止分紅，從而影響股價。稅收對投資者的影響也很大。投資者購買股票是為了增加收入。如果國家在稅收方面給予某些行業或企業優惠，那麽這些企業的稅後利潤就會相對增加，股票也會升值。會計準則的變更會引起部分企業賬面收益的較大變化，從而影響投資者的價值判斷。
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