------ 為什麽救市大軍屢戰屢敗？ 魏雅華
從6月下旬到今天，中國股市，救市大軍屢戰屢敗，問題仍然出在股指期貨。股指期貨對於股市大盤，有著顛覆性的殺傷力，每天下午兩點之後，股指期貨如群狼壹般湧出，股市大盤兵敗如山倒。
為什麽殘匪股指期貨會仍有如此之大的殺傷力？
目前被引入中國市場的，除了高頻交易策略，還有CTA、市場中性、期現套利、阿爾法策略等各類量化投資模型，其中某些量化交易模型在歐美國家已經被禁止。
讓我們來看壹起案例，11月1日，公安機關查處了伊世頓國際貿易有限公司，伊世頓公司通過高頻程序化交易軟件自動批量、快速下單交易，以不足700萬人民幣的本金，非法獲利高達20多億元人民幣。暴利30000%。
伊世頓通過高頻程序化交易軟件自動批量下單、閃電下單，申報價格明顯偏離市場最新價格，其平均下單速度達每0.03秒壹筆，壹秒內可下單達31筆。
買方通過程序追蹤指數基準變動進行報單，從而進行低買高賣的高頻交易；由於期貨市場實施T+0，買方可用該策略進行反復下單交易，並通過提高交易筆數，來實現短時期內的高回報收益率。
妳可以算壹下，100萬的本金，假如兩次交易的收益是1‰，那麽2000次交易的收益率就是100%。而交易是以毫秒計算的，假設1秒鐘能有1筆交易，那麽壹天四個小時就能交易14400次，收益率就是720%。
股指期貨高頻交易讓救市大軍成為壹場羊入狼口的盛宴。
解決這個問題很簡單，對股指期貨開征證券交易印花稅，看看他們還敢不敢高頻交易？憑什麽股指期貨可以不征收證券交易印花稅？