單項資產的系統風險用β系數衡量。以整個市場為參照，將單個資產的風險收益率與整個市場的平均風險收益率進行比較，即:
Cov(ra，rm) = ρamσaσm
其中ρam為證券A與市場的相關系數；σa是證券A的標準差；σm是市場的標準差。
根據這個公式，貝塔系數並不代表證券價格的波動與整體市場的波動之間的直接關系。
不能絕對說β越大，證券價格波動(σa)相對於市場整體波動(σm)越大；同樣，β越小，也不完全意味著σa小於σ m。
即使β = 0，也不代表證券無風險，可能是證券價格的波動與市場價格的波動無關(ρam= 0)，但可以確定，如果證券無風險(σa)，β壹定為零。
β值的含義:
1，β=1，說明該單個資產的風險收益率與市場組合的平均風險收益率同比例變化，其風險情況與市場組合的風險情況壹致；
2、β& gt；1，說明該單個資產的風險收益率高於市場組合的平均風險收益率，因此該單個資產的風險大於整個市場組合的風險；
3、β& lt；1，說明這個單個資產的風險收益率小於市場組合的平均風險收益率，那麽這個單個資產的風險程度小於整個市場組合的風險。
擴展數據:
Beta可用於以下目的:
1.計算資本成本，進行投資決策(只投資回報率高於資本成本的項目)；
2.計算資金成本，制定績效考核和激勵標準；
3.計算資金成本，評估資產(貝塔是現金流量折現法模型的基礎)；
4.確定單個資產或組合的系統性風險，用於組合投資管理，尤其是股指期貨或其他金融衍生品的套期保值(或投機)。
百度百科-貝塔系數