期貨交易的最終目的往往不是標的物所有權的轉移,而是通過買賣期貨合約,規避現貨價格風險。顧名思義, 股價指數期貨就是以貨幣化的股價指數為標的物的期貨合約。股價指數期貨最重要的功能, 就是投資者可以利用它對股票現貨投資進行套期保值,規避系統風險。
投資者投資股票的目的在於通過所投資的股票價格隨上市公司的實質性成長而上升,獲得長期的資本利得,同時通過上市公司的歷年分配, 賺取投資收益。他們希望避免因股票市場的波動, 特別是突發事件引起的劇烈波動而導致的損失。如果沒有壹個賣空機制,壹旦股市出現劇烈波動,就有可能發生投資者紛紛拋售股票的連鎖反應,從而推波助瀾,進壹步加劇了股價的下跌。而股價指數期貨交易正是為投資者提供了壹個能夠規避市場系統風險的機制, 其原理是根據股價指數和股票價格變動的同方向趨勢, 在股票的現貨市場和股價指數的期貨市場上作相反的操作來抵消股價變動的風險。這樣,在市場可能出現波動的時候,投資者可以在不賣出股票本身的情況下對其投資進行保值,從而起到穩定市場,保護投資者的利益, 維護證券市場健康發展的作用。
打個比方，某投資者持有大量股票，當股市發生重大利空或他想賣出時而又因為股票數量太大而無法很快賣出時，投資者就可選擇沽空股票指數期貨，從而達到保值、規避風險的目的，因為如果股市真的發生了大幅度下跌，他所持有的股票也會下跌，但他持有的沽空期貨能把股票下跌造成的損失彌補回來。同時因為他無須賣出股票，減輕了對股市的拋壓，起到了穩定市場的作用。
如果理解指數期貨比較困難，我舉壹個實際的商品期貨的例子，妳就會明白：
做小麥期貨的農民和面粉加工廠，農民是生產小和出售小麥的，面粉加工廠是要買小麥加工面粉的。
對農民而言，都希望小麥能賣個好價錢，如果農民感覺今明兩年小麥會豐收，價格可能會下跌，而他對目前的價格基本滿意，他就會選擇賣出明年的小麥期貨，這樣就會出現兩種情況：
1、如果小麥真跌了，明年他出售小麥的收入會減少，但由於他賣出了小麥的期貨，期貨上賺了，因此能保住收入。
2、如果小麥沒跌，反而升了，那他在期貨上就會虧損，但由於小麥價格漲了，他的收入增加，因此同樣保住了收入。
對面粉加工廠也壹樣，只是工廠如果想鎖定源材料（小麥）的成本，不是賣出小麥，而是買入小麥的期貨。道理同上。
股價指數期貨功能
1、股價指數期貨使投資者無須直接購買股票就可以投資股票市場,減少了因購買股票帶來的麻煩和費用。
2、股價指數期貨交易同其它期貨交易壹樣,實行的是保證金制度,投資者無須投入大量的資金就可以參與市場的投資,杠桿率壹般在10至40倍。
3、交易成本通常比股票交易小得多。
從期貨的功能可以看出，無論妳是買入還是賣出期貨（這裏只要有人買，妳就可以賣，不需要有什麽具體的實物），都要繳納壹定的保證金。妳舉的例子因為每壹點設置的金額太低，無法反映期貨的杠桿作用，
我以目前正在試運行的股指期貨舉壹個例子（目前規定壹點是300元）：
假設現在的點位是3000點，我覺得反彈還將繼續，看漲：
我就在3000點買入1口（期貨的交易單位）股指期貨，這壹口股指期貨的總價值=3000*300=900000元，因期貨交易采用保證金制度，不需要我繳納所有90萬元，而是按規定的比例繳納，現在的比例是10%，那我就得繳納90000元。(如果是賣，也得繳納這麽多保證金)
過了幾天，指數果然到了3600點，我選擇了平倉（就是把以前開的倉清空），那我賺了：600*300=18萬。從這裏可以看出，我壹***花了9萬元，指數上漲了20%，而我賺了18萬，我的收益率正好是指數上漲幅度的10倍，為什麽會有這個10倍呢？這個10倍就來自前面提到的10%的保證金制度。這就有點象貸款買房，首付20%，如果房價漲壹倍，那妳的收益就是5倍。我賺的錢就是當初賣給我指數期貨那個人的錢。
反過來，如果我的判斷錯了，指數沒漲到3600點，而是跌到2800點，那我虧了200*300=6萬，大盤跌6.67%，而我虧了6.67%的10倍，虧66.7%！我這些錢虧給誰了呢？就是虧給當初賣給我的那個人。
因此，期貨買和賣都能賺錢，只要買賣的方向和大盤變動的方向壹致，也就是妳判斷對了大盤的方向，妳就賺錢！