期權的風險指標通常用希臘字母表示，包括delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等。Delta value (δ)，又稱套期保值價值:是標的資產價格變動時期權價格變動幅度的度量。用公式表示:Delta=標的資產的期權價格變動/現貨價格變動。
看漲期權的Delta值為正(範圍從0到+1)，因為當股價上漲時，看漲期權的價格也會上漲。看跌期權的Delta值為負(範圍為-1和0)，因為當股價上漲時，看跌期權的價格會下跌。等價看漲期權的Delta值將接近0.5，而等價看跌期權的Delta值將接近-0.5。
例如，匯豐控股'(005)150元看漲期權的Delta值等於0.5元，這意味著當匯豐控股股價上漲1元時，看漲期權價格將上漲0.5元。同樣，如果壹份匯豐看跌期權的Delta值為-0.4，則意味著當匯豐控股的價格上漲1元時，期權溢價將下跌0.4元。但投資者也要註意，期權的Delta值會隨著股價的劇烈變化而變化，Delta值對期權溢價的預期影響的變化率只在股價輕微變化時適用。因此，當股票價格發生較大變化時，不應該用Delta值來預測期權價格的變化。當期權制造商在市場上提供流動性時(即，他負責提供壹個期權系列的買入價)，如果市場上有買方和賣方，他將在合同中持有頭寸。比如對手向他購買看漲期權合約，就意味著他持有看漲期權的空頭頭寸。但是，因為他作為莊家的目的不是和對手對賭，所以他需要對沖自己的頭寸。這個時候他要決定需要買多少正股(因為持有空頭的風險是股價會上漲)來對沖，Delta就是幫助他計算要對沖的正股數量的風險變量之壹。