用華爾街的話說，金融衍生品的本質是壹種風險“對沖”工具，為股票、債券、抵押貸款等其他投資提供“保險”。
上世紀80年代，金融衍生品只是金融市場上的“小兄弟”。因為金融衍生品大多使用資金杠桿，在市場繁榮時收益率驚人，所以華爾街不斷“創新”金融衍生品。到2002年，這個市場擴大到106萬億美元。目前金融衍生品市場規模為531萬億美元。
在這些金融精英的質疑聲中，只有壹個聲音堅決捍衛金融衍生品市場。他就是格林斯潘，從65438年到0987年到2006年執掌美聯儲。
格林斯潘對金融衍生品推崇備至，以至於當這些金融產品出現“魔鬼面孔”，壹些美國國會議員和華爾街人士提出監管意見時，他堅決反對。由於當時格林斯潘的威望如日中天，國會無人敢提高嗓門，議員們提出的所有監管意見都無疾而終，以至於華爾街貪婪的投機者把金融衍生品市場卷得越來越大，並最終牽扯到美國乃至全球的其他金融機構。
早在1997，美國商品期貨交易委員會就開始對金融衍生品進行監管。時任該委員會主席的布魯克斯利·博恩(Brooksley Born)女士認為，這些不透明的交易工具可能會損害市場甚至美國經濟，要求交易員披露更多交易細節和風險準備金。
格林斯潘和時任美國財政部長羅伯特·魯賓強烈反對博恩的意見。格林斯潘甚至警告玻恩，她的所作所為將“引發金融危機”。
第二年，生左。同年6月165438+10月，在格林斯潘、魯賓等人的推動下，國會永久廢除了商品期貨交易委員會對金融衍生品的監管權。
許多經濟學家認為，如果格林斯潘在擔任美聯儲主席期間采取不同的政策行動，或許當前的金融危機本可以避免，至少不會發展到如此嚴重的局面。
在格林斯潘任期的後期，金融衍生品的風險引起了巴菲特和其他投資巨頭的警惕。巴菲特在2003年給伯克希爾·哈撒韋公司股東的年度報告中說，巨大的信用風險已經集中在壹小撮衍生品交易員手中，“如果壹個人陷入困境，就會迅速蔓延到其他人”。