產能過剩的1品種產量相對穩定。
純堿作為壹個產能過剩的品種，從5月份1，2065438開始，工信部就壹直在發。以下三個條件也適用於現有的純堿生產廠。這導致純堿產能增長緩慢。但在工業和信息化部2020年6月16日發布的中華人民共和國工業和信息化部第27號文件公告中，
1.自本公告發布之日起，工業和信息化部發布的《純堿行業準入條件》(工業和信息化部公告第99號[2010])廢止。二、鼓勵相關行業組織充分發揮作用，加強行業自律，維護公平的市場秩序，引導和監督企業規範發展。但新增產能項目仍需國家發改委嚴格審批，目前國內供大於求的局面難以改變。此外，堿廠投資額較大，該政策對純堿市場的實際影響可能有限。
從長期新增產能來看，預計2021年產能下降46萬噸，僅2023年內蒙古固原興能源新增產能300萬噸。
在產能相對穩定的情況下，產量也相對穩定。2021至1-7月，純堿累計產量17075萬噸，累計增長2.8%。
2純堿需求增長光明
1，傳統平板玻璃產量大幅增長。
2021-2022是房地產竣工年，玻璃需求明顯增加，帶來了玻璃的高價格和高利潤，高利潤帶來了玻璃產量的增加。2021，1-7月累計玻璃產量59918萬重量箱，累計增長11.1%。在國家發改委保證玻璃行業供應的政策前提下，今年下半年冷補生產線將加快復產，同時生產線的冷補會也將延後。目前玻璃生產線數量創5年來新高。在冷補和復產基本持平的背景下，我們認為今年下半年玻璃產量依然不低。
2.光伏玻璃純堿的需求增量開始顯現。
7月20日，據工信部官網消息，工信部發布關於水泥玻璃行業產能置換實施辦法的通知。《辦法》要求，嚴禁備案和新建水泥熟料、平板玻璃項目擴大產能。如果確實需要新建大樓，必須制定並實施產能置換計劃。光伏壓延玻璃項目可以不制定產能置換計劃，但需要建立產能風險預警機制。本辦法自2021年8月起施行。
根據現有信息，下半年光伏玻璃生產規模為
10000噸/日.並且未來幾年光伏玻璃生產規模會更大，純堿的潛在增量會很可觀。
據玻璃協會調查，2021新增光伏玻璃產能720萬噸。新增純堿需求654.38+0.4萬噸以上。2022年光伏玻璃產能增加500萬噸，純堿增加654.38+0萬噸。
3.新能源產業拉動純堿需求
2021年7月，我國新能源汽車產量28.9萬輛，累計產量654.38+0.57.2萬輛。作為新能源汽車的電池正極，按照每輛車平均使用50-80kg碳酸鋰計算，今年6-7月需要碳酸鋰1100000噸，消耗純堿22萬多噸。在二氧化碳排放峰值碳中和、國外鼓勵發展新能源產業和推廣新能源汽車的背景下，碳酸鋰的需求明顯增加。根據測算，2025年我國碳酸鋰純堿消費量將達到125.45萬噸，比2020年增加約89萬噸。雖然目前碳酸鋰的需求量只有1.4%左右。但碳酸鋰行業對純堿需求方的影響是潛移默化的。中長期來看，碳酸鋰消耗純堿的增量較大，會逐漸形成較為顯著的影響。
4.日用玻璃產量大幅增長。
2021上半年，日用玻璃制品和玻璃包裝容器產量13607500噸，累計同比增長15.70%。2020年，受疫情影響，日用玻璃制品行業開工率明顯下降，但今年下遊需求好轉，產能利用率也開始提高，產量大幅增長。
3在供給穩定、需求增加的背景下，供需出現缺口
在產能相對穩定的情況下，且長期來看，2023年後才會有新的大產能落地，需求端會增加對平板玻璃的需求；日用玻璃制品的需求；光伏玻璃的新需求:碳酸鋰對純堿的長期增量需求，原本過剩的純堿會變成緊平衡的品種，甚至存在缺口。這可能是目前的結構在近期慢慢改變的原因。蘇打現實弱預期強，或者逐漸走向現實強預期強，成為下壹個明星品種。
本文來自對沖研究與投資。