妳好，這三題為做好了，第壹題直接發有點麻煩，因為涉及到圖形，而且這裏只能上傳壹個圖形。後面兩題沒問題?
回頭妳如果需要，我可以將我排版好的word文件傳給妳，壹目了然。我花了兩個小時做的，看起來效果還可以。?
1.解析
多頭對敲是同時買進壹只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格，到期日都相同。根據多頭對敲的定義知：C=P?
買入歐式看漲期權的盈利圖為：?
買入歐式看跌期權的盈利圖為：?
進行多頭對敲後的盈利圖為:(見附圖)?
2.解析：?
（1）賣出期貨合約，價格為89元，則如果在七月份A資產的價格高於89元則虧損，低於89元則盈利。其盈利曲線可表達為：?
T=89-P?
（2）買進執行價格為88元的看漲期權，期權費為3元，則：如果七月份A資產價格低於88元，則不執行期權，損失期權費3元,凈收益為-3元；如果價格高於88元且低於91元，則執行期權，損失期權費91-P元，凈收益為P-91元；如果價格高於91元，則執行期權，此時獲得收益，收益為P-91元。?
綜合（1）（2）：得出：?
P<88時，T=89-P-3=86-P?
P>88時，T=89-P+P-91=-2?
由此可推出：（1）、（2）組合相當於買入壹個價格為88元的多頭看跌期權，期權費為2元，當價格跌至86元以下時有盈利。即合成的多頭看跌期權的期權費為2元。?
3.解答：?
a.這樣可行，理論依據為利率互換理論。?
b.互換前甲公司需支付利息為：2000萬*（?LIBOR+0.25%）?
甲公司需支付利息為：2000萬*10%?
互換後甲公司需支付利息為：2000萬*（?LIBOR+0.75%）?
甲公司需支付利息為：2000萬*9%?
互換後合計降低融資成本：?
10%+?LIBOR+0.25%-(9%+?LIBOR+0.75%)=0.5%?
c.設甲給乙的貸款的固定利率為i,?
乙公司直接貸固定利率貸款利率為10%，則i首先應滿足：i<=10%?
其次甲公司在利率互換中不能損失，?
則有i-9%>=?LIBOR+0.75%-?LIBOR+0.25%?
綜上所述計算得出：9.5%<=i<=10%