因為有色金屬大國可能面臨嚴重的洪水或幹旱，導致礦業受影響。金屬采礦過程中通常需要消耗大量水資源，在印尼、菲律賓等基礎設施薄弱的地區，礦業依賴於水運及水電能源供應，這些地區的礦業開采可能受到顯著影響。
法國興業銀行最近發布“厄爾尼諾大宗商品指數”，用它衡量天氣現象對整個大宗商品市場的影響。該指數顯示，從以往記錄看，金屬鎳居然最有漲價潛力。自91年以來，每逢厄爾尼諾現象發生，鎳價格平均上漲13%。法興銀行大宗商品研究全球負責人MichaelHaigh對此解釋說，這是因為厄爾尼諾通常會使全球最大鎳產國印度尼西亞出現幹旱，而印尼的采礦設備依賴水電。除鎳，厄爾尼諾大宗商品指數看好的還有銅。因厄爾尼諾期間全球最大銅產國智利和秘魯會大量降雨，遭遇洪水的礦區會減產。標準銀行分析師LeonWestgate認為，印尼的幹旱可能會影響銅的供給，因為當地壹條將銅精礦等原材料運出印度尼西亞的主幹道--弗萊河(FlyRiver)會因幹旱而水位下降。海通證券認為，在厄爾尼諾發生時期，印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部均出現幹旱，而從赤道中太平洋到南美西岸則多雨。從2013年智利、秘魯、印尼、澳大利亞和巴西這幾個主要的礦產國各種金屬占全球比例排序分析，鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳六個品種是核心的受影響品種。
寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，厄爾尼諾會導致印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部出現幹旱，而從赤道中太平洋到南美西岸則多雨，而南美智利和秘魯暴雨成災。它在壹定程度上會影響銅礦的開采和運送。而印尼等南亞次大陸幹旱會影響到印尼鎳礦的開采。另外，厄爾尼諾發生時，西北太平洋和東北太平洋形成威力強大的臺風和颶風，會影響海上航運和港口發貨。這也是市場上的交易商們所關註的。高盛指出，厄爾尼諾來襲，使銅和鎳成為最有漲價潛力的大宗商品。摩根大通也表示，在厄爾尼諾現象影響下，部分基本金屬供應趨緊已成大概率事件。業內人士認為，如果周期性的厄爾尼諾現象真的發生，鎳、銅、錫等基本金屬礦產量或面臨較大風險，產量縮減可能使價格“水漲船高”，相關投資機會值得關註。