？？這兩件事的背後，其實都有金融衍生品的影子。今天我們就簡單講壹下最簡單的衍生品，期權。期權是壹種權利，分為看漲期權和看跌期權。它有三個要素，即標的資產、執行價格和到期日。期權賦予購買者在到期日當天或之前以行使價贖回或賣出標的物的權利。註意不是義務而是權利，所以買了期權之後，如果沒有達到預期，投資者完全可以無所作為。
？？舉個簡單的例子，假設微軟的股票現在是150美元，投資者花了200美元買了微軟的壹個看漲期權(第壹手是100股)，那麽標的物就是微軟的股票，假設到期日是壹個月後，行權價格是170美元。壹個月之內，如果微軟的股價沒有漲到170以上，那麽投資者可以選擇不行權，花在買期權上的200就浪費了。如果微軟的股價在到期日是65，438+075美元，那麽此時，這個看漲期權的價值是500美元，投資者在這筆交易中獲利300美元(500-200)。
？？看跌期權是壹樣的，只是方向相反，我就不舉例了。
？？那麽，假設給妳壹個時光機，妳已經知道了過去幾周市場的走勢。壹個月前妳是怎麽用期權賺錢的？最簡單的方法是購買看跌期權。接下來，我們來看看期權的威力。
？？羅素2000指數是美國的小盤股指數，有點類似新三板。IWM是壹只追蹤羅素2000指數的ETF。可以看到，IWM下跌了27%左右，而以IWM為標的的看跌期權卻上漲到了23倍。
？？從這個角度來看，如果使用期權，在最低點買入，只要加上不到三倍的杠桿，兩周左右就能獲得100倍的收益。當然，比爾·阿克曼可能沒有利用期權做空，但巨額利潤背後也有類似的原理。所謂無杠桿，無暴利，之所以能在短時間內收益這麽多倍，是因為金融衍生品本身就有很多杠桿。所以如果用期權獲利，要麽對沖，要麽只用小倉位。比爾·阿克曼的基金管理著80億美元，只用2600萬美元做空(倉位小於1%)。
沙奇霍科
？？這就是這周的內容。祝大家精神飽滿迎接下周。再見！