對沖伽瑪和德爾塔風險

當持有Delta中性交易組合的Gamma為γ (γ ≠ 0)時，我們需要找壹個期權合約進行Gamma對沖。假設該合約的Gamma為γ T，在該組合中加入wt期權，這樣得到的新交易組合的Gamma為WT γ T+γ。為了保持新的Gamma值中性，投資者需要交易WT =-γ/γT =-(104/3.75)=-27.73的頭寸，因此賣出28個A期權。因為Delta值下降，所以選擇a