2003年起，陳久霖掌控的中國航油經董事會批準後開始從事石油衍生品期權交易，初期小有斬獲。但由於美國攻打伊拉克等國際突發事件的發生，國際石油期貨價格走勢出現變化。在2004年末石油期貨價格迅速攀升之時，交易員紀瑞德做出錯誤判斷，出售大量看漲期權（即所謂多頭），最終導致5.5億美元的巨額虧損。面對巨虧，中國航油及其母公司——中國航油集團曾竭力試圖力挽狂瀾。2004年10月，中國航油集團決定把所持75%上市公司股份的15%折價配售給機構投資者，籌得1.11億美金暗中用於補倉（這後來被外界普遍指責為母公司明知上市公司巨虧卻隱瞞公眾投資者並完成“內幕交易”，也是導致陳久霖後來入獄的主要原因）。
然而，由於國際油價仍在不停攀升，虧損額不斷擴大。自2004年10月26日起，中國航油集團指令中國航油在高位全部斬倉，5.5億美元的虧損成為事實。2004年11月30日，中國航油向當地法院尋求債務重組。
事件被揭發後引起了中國和新加坡輿論的高度重視。在新加坡，中航油事件被認為是自1994年巴林銀行破產案以來最為嚴重的壹次金融事件，並且再度引發對於新加坡金融控管當局在監督方面是否有失職的爭論。而在中國，該事件再度暴露出國有企業管理體制的問題。
最近，使中航油損失5.5億美元的陳久霖，出獄後改名陳九霖，上任大型央企葛洲壩國際公司的副總。有才網友寫了副對聯：上聯：無名百姓必須實名上網；下聯：知名罪犯可以改名當官；橫批：中國特色 2005年6月9日，陳久霖等五名中國航油公司的高官被正式提起控告，陳久霖面臨包括未如實發布消息、涉嫌內幕交易等多項指控，最高將可處以94年監禁以及25萬新元的罰款。幾天之後，陳久霖在籌措到了200萬新元（約合120萬美元）的保釋金後保外候審。2006年3月21日，新加坡初等法院對陳久霖做出判決，陳久霖必須服刑四年零三個月，同時遭罰款33.5萬新加坡元。
《商界》雜誌等媒體曾撰文認為陳久霖是壹顆“棄卒”，即類似於象棋中“丟卒保車”的那個被遺棄的卒子。 在新加坡監獄度過1035天，並在此後經歷多重劫難的陳久霖，以壹種曲線方式重新進入國資委企業的“隊伍”。
據財經網消息，49歲的陳九霖目前是中國葛洲壩集團國際工程有限公司副總經理。與他此前供職的中國航油集團壹樣，新東家葛洲壩國際公司的“娘家”也是國資委。
陳九霖重回央企工作之事，引起了社會各界的廣泛關註。有人援引《公司法》和《企業國有資產法》的相關條文，對陳九霖重新擔任央企高級管理職位的合法性提出質疑：《公司法》第147條第1款第2項規定，有因貪汙、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾五年的自然人，不得擔任公司的董事、監事、高級管理人員。此外，《企業國有資產法》第23條第1款亦規定，“履行出資人職責的機構任命或者建議任命的董事、監事、高級管理人員，應當具備下列條件：（壹）有良好的品行；（二）有符合職位要求的專業知識和工作能力；（三）有能夠正常履行職責的身體條件；（四）法律、行政法規規定的其他條件。”
針對質疑，中國民商法學泰鬥、博士生導師、清華大學法學院馬俊駒教授在接受記者采訪時，認為陳九霖復出根本不違法。馬俊駒教授表示，判斷陳九霖重新任職是否合法的關鍵在於，他在新加坡被處刑罰又在國內重新任職是否違反了上述規定？這就要看陳九霖在新加坡被處刑罰在大陸中國的法律效力。關於中國公民在國外被處刑罰在國內的法律效力，刑法並沒有明確規定。根據主權原則，新加坡法院根據其國內法對於陳九霖在新加坡的行為所做的判決，並不必然在中國直接產生效力。如此看來，陳在新加坡的行為沒有經過我國刑事訴訟程序認定為犯罪，自然不能認定為構成了我國刑法規定的犯罪。因此，陳九霖的復出任職並不存在法律障礙，並沒有違反《公司法》和《企業國有資產法》的上述規定。因此，以新加坡法院所做出的判決為根據認定陳九霖在中國復出任職有法律上缺陷，是不能成立的。
還有些媒體提出疑問，造成國有資產特別重大損失的陳久霖應該終身不得擔任國有公司的董事、監事、高級管理人員，為何又復出？其實，這些媒體並沒有準確解讀《企業國有資產法》第七十三條。《企業國有資產法》第七十三條規定：“國有獨資企業、國有獨資公司、國有資本控股公司的董事、監事、高級管理人員違反本法規定，造成國有資產重大損失，被免職的，自免職之日起五年內不得擔任國有獨資企業、國有獨資公司、國有資本控股公司的董事、監事、高級管理人員；造成國有資產特別重大損失，或者因貪汙、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序被判處刑罰的，終身不得擔任國有獨資企業、國有獨資公司、國有資本控股公司的董事、監事、高級管理人員。”《公司法》第三條規定：“公司是企業法人，有獨立的法人財產，享有獨立法人財產權”。據此，雖然中國葛洲壩集團公司是央企，但其投入中國葛洲壩集團國際工程有限公司的資本的法律性質是企業資本而不是國有資本，因此陳久霖任職的中國葛洲壩集團國際工程有限公司不是國有資本控股公司，也不是國有獨資企業和國有獨資公司，故不適用《企業國有資產法》第七十三條的規定。
2011年10月陳九霖受聘擔任安徽大學商學院MBA兼職教授。陳九霖對受聘安徽大學MBA兼職教授表示非常榮幸，希望以此為契機，將自己對商業的領悟和經驗與廣大同學分享，做壹個稱職的MBA兼職教授，培養更多的商界精英。
在安徽大學商學院首次授聘任儀式中，陳九霖就中國經濟如何“避免重蹈視野狹隘綜合癥的覆轍”發表了自己的觀點。並回顧了親身經歷的中國航油（新加坡）股份有限公司成功和失敗的資本運作案例，給這次風波做出客觀的總結和生動的評述。