菜單成本論是通過調整價格的實際成本或風險成本來說明價格粘性。早期菜單成本論從格調整的實際成本出發解釋價格粘性和經濟周期。廠家每次調整價格都要花費成本，如研究和確定新價格，編印價目表，更換價格標簽，全都有成本支出，這類成本相似於餐館打印新菜單所需的成本。所以早期的新凱恩斯主義把這類成本叫菜單成本。小的菜單成本引起大的經濟周斯的理論法壹提出來，就受到新古典宏現經濟學家的嘲笑，菜單成本太小，而且在動用電子計算機程序時變得更小，每天打印壹個價目單的邊際成本只有幾分錢，相對利潤而言，實在微不足道。
因此，早期菜單成本論顯得頗為幼稚。另壹類在菜單成本的名義下強調價格調整風險成本的特殊菜單成本論認為：當廠商作出價格調整決策時，難以預料產品價格或要素價格調整的後果。要素供給者、顧客或廠商競爭對於價格調整或工資調整的反應都有很大的不確定性同時，價格水平變化對廠商擁有的各種有形和無形資產價值的影響也是難以確定的。
上個世紀四十年代，凱恩斯主義開始盛行，壹個原因，是媒體抹黑了自由市場，在追究大蕭條的原因時，把美國聯邦儲備局等官僚機構的壹連串重大政策錯誤，歸咎到自由市場本身；另壹個原因，是當時的政界和知識界，都把現實的缺陷與凱恩斯理論的完美相比較，壹廂情願地以為，既然“市場不完善”，就意味著“政府更完善”。
菜單成本理論的問題，是經濟學者們安於坐在溫暖舒適的辦公室裏，面對電腦裏的數字和方程式進行工作，而不願深入到真實的經濟社會中，探究那些難以用數字來表達的經濟力量，從而正確地剖析經濟運行的真相。
與凱恩斯***同提出“需求拉動”學說的史密斯教授（Arthur Smithies）曾半開玩笑說：“我開始想當應用經濟學家，但發現太難，因為不僅得跟商人打交道，還得搞統計；於是我嘗試研究經濟史，但那得天天往圖書館跑，後來便索性做壹名理論經濟學家，因為那只要壹張紙壹支筆就夠了，連門都不用出。”
凱恩斯學者重視“菜單成本”，是因為菜單的成本，是最容易取得的數據。但在真實世界裏，商人對經濟波動作出反應，又何止調整價格這壹招？就拿報紙雜誌來說，其真實價格恰恰不是不變，而是變得非常劇烈；只是報刊雜誌的內容天天不同，質量差異很難被察覺，這便給了出版社很大余地，用價格以外的途徑來調整成本罷了。
美國《時代》雜誌的零售價經年不變，但雜誌社雇傭了多少獲得普利策獎的新聞記者，在世界各地派了多少記者，每頁廣告價格的高低，每期雜誌的銷量以及由此確定的平均成本，還有為長期訂戶所作的大幅優惠，都是報社可以不動聲色進行調整的因素。
壹般地，越是容易壹眼就能判別出質量高低的產品，如任何壹種期貨商品，其價格調整就越顯著；而越是難以壹眼判別出質量高低的產品，如出版物、醫療服務、高檔餐飲等，其價格的波動就較不明顯，而商人更傾向於在質量上作調整。不是商人不應變，只是外人不易察覺而已。
大半個世紀以來，凱恩斯學者從“菜單成本”等概念出發，提出過林林總總的經濟調控政策。他們自己也承認，這些政策只有短期效應，不是長久之計。但當其他經濟學派呼籲要正視短期幹預政策的長期副作用時，凱恩斯的著名回答是：“長期而言我們都難免壹命嗚呼。”
凱恩斯是說，生命苦短，有酒今朝醉。是的，但今天就是昨天的明天！今天的麻煩，可能是昨天造成的；而今天的錯誤，可能要明天來承擔。今天美國面臨破產的社會保障制度，天文數字的財政赤字，恰恰就是由上壹代人為了繞過“菜單成本”造成的。認清這壹點，我們就不應照搬外國的凱恩斯。