妳讀過這本書嗎?
壹、為什麽重讀這本書
每年第四季都是我的復讀季，在以前讀過的好書中揀幾本必要者重讀壹遍。本年所復讀之書，屬基本與技術兩個極端，老費雪的重點放在公司深度研究上，未見他有任何利用股價、成交量等研判市場走勢獲利的報道。而利弗莫爾，專註於對大市、板塊或股價的運行方向等跟蹤研判，利並不特意研究公司如何獲利等基本面。老費雪關註的是如何從所投資公司的價值成長中增加財富，而利弗莫爾關註的是如何從股價的波動中獲利。
很多年前，我也是個技術狂熱者，每日沈溺於江恩法則、道氏理論、波浪理論中。2003年後又轉向於價值投資，潛心研究巴菲特、芒格、林奇、鄧普頓等等大師投資之道，深入研究經濟學、投資學、公司價值評估等基礎理論，並建立了壹套有壹定成效的評級與估值系統。
這本書，2010年前即已讀過，當時給我觸動較大的是利弗莫爾每年將資金的50%拿出市場鎖進 保險 箱裏，同時也認為利弗莫爾的交易規則簡單明確，確有其合理之處，但自以為已經成為價值派的壹員，如果再用技術派的東西，似乎有點離經叛道，加之利弗莫爾、江恩等等投機大師們，無壹不過是名震壹時，他們離開這個世界時似乎都不是那麽快樂。
2011、2012年兩年間，我做堅定的基本面投資者，讓我在熊市裏還是略有收益。可2012年下半年開始溫習自2004年以來的投資 日記 ，倍感基本面、技術面都有其與身俱來的盲點，而它們各自的劣勢剛好可以用對方的優勢來彌補。同時，檢討自2011年以來本已捕捉到但卻錯失的幾只大牛股的原因時，赫然發現雖然我的評級系統告訴我這是幾只好股，但我當時卻壹直在等待，希望他們可以更便宜壹點，跌進我設定的建倉價後再開始買進。可它們最終沒有跌進我的建倉目標區間就壹漲不回頭。
我意識到我在公司基本面研究上的功力尚有不足，我基於基本面基礎的投資體系成效有待進壹步驗證時，我應借助壹個拐杖?此前曾幫我立下汗馬功勞的技術工具。它們的作用是幫我研判整體大市、板塊、個股的發展方向。
同時復讀的?投機類的書?還有科斯托拉尼寫的《大投機家》，但科斯托與利弗莫爾不同，他沒有建立(至少沒有完整公布)自己的技術規則。科斯托的財富，更多是靠投機於別人不要的垃圾債(前蘇聯債)、垃圾股(克萊斯勒等)，做與愚蠢人相反的事賺錢。
復讀這本書，給我的觸動極大，以至破例連續復讀兩遍，空白處用多種顏色的筆寫滿了心得。讀完老費雪的《怎樣選擇成長股》和利弗莫爾的《世界上最偉大的交易商》後，我重新修訂了投資規則，梳理了投資檢視清單。自認為復讀這兩本書，是我2012年的重大收獲之壹。
二、關於作者
1、版本
市場上有很多關於利弗莫爾的書，但翻閱之後皆大同小異。我自己持有的三本關於利弗莫爾的書是《股票作手沈思錄?利弗莫爾價格狙擊方程式》、《股票作手回憶錄》、《世界上最偉大的交易商?股市作手傑西?利弗莫爾操盤秘訣》。逐字逐句反復研究過的唯有《世界上最偉大交易商》，給我的啟發至深。打算明年研讀《股票作手回憶錄》(據傳這本書是記者長期跟蹤訪談利弗莫爾後所寫，比較真實可信)，並希望能買到有關利弗莫爾的傳記。
和大多數關於利弗莫爾的書壹樣，利弗莫爾本人所寫篇幅較小。本書前壹部分由傑西?利弗莫爾著，寫於1940年63歲時，占篇幅的30%(含秘訣圖表)。其余部分由理查德?斯密特恩補編，所謂補編就是查閱利弗莫爾的私人文件，與利弗莫爾的兒子帕德裏克?利弗莫爾、保羅?利弗莫爾對話後，把利弗莫爾說過的話重新整理和評論，但未見超越利弗莫爾所著內容的新東西。斯密特恩補編的目的是想發展壹套?利弗莫爾股票交易系統?，並借利弗莫爾之名獲利。
2、作為成功者的利弗莫爾
利弗莫爾出生於1877年7月26日的美國馬塞諸塞州舒茨伯裏市，是壹對貧苦農民的獨子。其父認為讀書無用，讓年少的利弗莫爾離開學校回家做農活，其母支持利弗莫爾自己闖世界，於是14歲的利弗莫爾懷揣5美元獨自來到波士頓，在股票行任行情記錄小弟，長期在大黑板上記錄股票、債券和商品的價格，利對數字天生敏感，他發現價格的變動通常是可以預知的。他用母親給他的5美元開始投機交易，很快就積累到1000美元，成為少年賭徒。
在記錄價格的時候，真的會有能預知價格變化的第六感嗎?從我自己的感受看應是可以的。記得1990年左右，我對壹本書中介紹的心理線指標極有興趣，但當時沒有行情交易軟件，於是買來繪圖紙，次日根據證券報提供的數據手工繪制股價、成交量及心理線走勢圖，記得堅持壹段時間後，對未來幾天行情可能變化方向的預感大致正確。後來用上軟件，沒有再細細用心體會走勢圖告知的信息，這種第六感就少了很多。為什麽記錄價格的利弗莫爾?小弟?可以有此等預感?除利弗莫爾對數字很敏感外，可解釋的就是因為他在記錄，他在用與別人不壹樣的方式感知、了解這種市場，在用心仔細傾聽市場先生說話!
1907年，年僅30歲的利弗莫爾，在股市大崩盤前做空，贏得了300萬美元的利潤!他本來可以賺得更多，但偉大的銀行家JP Morgan找到他，希望他可以給股市壹條生路，他收手了。經此壹役，利弗莫爾獲得了?華爾街巨熊?的綽號。
他在1929年大蕭條時做空賺得1億美元。
曼昆《經濟學原理?宏觀經濟學分冊》P34?不同時期的美元數字?記載美國?1931年的物價指數為15.2，而2007年為207?，我預估1907年時美國物價指數應只有10左右，因此，推測1907年的300萬美元相當於2007年時6210萬美元，1929年1億美元約相當於2007年13.6億美元!
利弗莫爾的人生高峰時刻：
1907年，賺得300萬美元後，摩根托人請他放過股市。
1919年，威爾遜總統邀請他入白宮，請他平倉棉花期貨以救國急。
1929年，利弗莫爾的資本金額達到1億美元。
利弗莫爾的巨大成功，是他自己奮鬥的結果。利弗莫爾的成功，不僅是他曾賺得了巨額金錢，還包括利弗莫爾幾乎毫無保留地給後人留下了兩本記錄他操作秘訣的書籍：《股票作手回憶錄》、《股票大作手操盤術》(本書的前半部分)。
3、作為失敗者的利弗莫爾
利弗莫爾的人生高潮，止於1929年大熊市後，當時利弗莫爾的資金額已達1億美元(約相當於2007年時13.6億美元)。利弗莫爾每壹次成功後，都會緊跟著壹次失敗，壹次次成功，又壹次次失敗，讓利弗莫爾的錢總是來得容易，去得更快，似乎利的壹生總是在做徒勞無功的事。為何會如此?是什麽原因讓利弗莫爾從投機之王跌落到開槍自殺呢?
這本書，並未揭秘利弗莫爾失敗的根源。翻閱大量關於利的資訊，結合書中透露的些微細節，我認為失敗的利弗莫爾背叛了成功的利弗莫爾，他的成功是必然的，他的失敗也是必然的。