股權分置改革成功矯正了我國資本市場的制度性缺陷，在此制度層面和變革基礎上，即將推出以股指期貨為旗艦的金融衍生品，又是壹個我國證券市場在交易制度層面上的創新。
股票指數期貨，是壹種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。投資者根據股票指數和股價變動同方向趨勢，在股票現貨市場和股票指數的期貨市場上做相反操作，減緩或抵消股價變動風險。股指期貨主要功能包括套利、套期保值、價格發現、風險對沖等，均有助於從制度上防範股市的暴漲暴跌，有助於資本市場穩定發展。
推出股指期貨將給市場增加新的投資與獲利工具，同時也增加了壹種新的避險工具，提升股票市場的價格發現功能和敏感性。由於其具有交易成本低、杠桿性強等特點，股指期貨對於市場信息反應，要比現貨市場更加快捷迅速。隨著現貨市場信息傳導機制加強，最終會使市場流動性增強，不僅不會增加現貨市場波動性，反而能夠起到對沖不確定性。穩定現貨市場是股指期貨市場的主要功能。
當前，我國GDP保持了年平均10％的增長速度，在財富效應影響下，相當部分儲蓄資金正大規模向股票市場“搬家”，把財富的貨幣形態盡快轉化為資本或資產的形態，加之人民幣升值預期推動了外幣貨幣轉持人民幣和人民幣資產，形成了資金流動性偏多或相對充裕條件，利用股指期貨向下做空股票市場的動力顯然不足。
股指期貨最重要影響在於通過雙向交易機制引入，能夠極大地提高市場定價效率，並為金融創新和衍生品發展奠定基礎。除了其低廉的交易成本與高杠桿特性外，股指期貨在制度設計上，能夠有效地將市場系統性風險與非系統性風險進行區分。市場上不同投資者借此獲得與自身風險偏好相匹配的投資類別，將極大地促進股票市場的流動性，從而擴展市場資源配置的廣度與深度。拓展市場配置廣度與深度，能夠提高市場的承載能力，與之相應的就是上市企業收入效應發揮作用與大盤藍籌股的崛起，股指期貨將起到有利的推動作用。
股票市場承載能力的提高，意味著壹些真正具備宏觀經濟晴雨表功能的大型企業可以作為優質上市資源獲得充分配置，而借助這種配置導向，優勢企業可以在邊際成本不斷降低的基礎上擴大自身產業版圖。這種版圖擴大並不僅僅是強者對於弱者的替代，而是借助供給增加所帶來的市場邊界擴大與產業擴張。憑借強有力的企業實力，引入壹種新技術或新的商業模式，將壹種不可能實現或即使實現但成本高昂的消費發展成大眾消費，這種消費升級概念，正是股票市場上的上市公司收入效應的價值創造機制。因此，以股指期貨和其他金融品種的組合交易，不但能滿足不同風險偏好的投資需求：追求市場平均收益、分享我國經濟增長成果的長期性資金，還可以獲得壹個低成本、高流動性的交易工具，而追求超額收益、註重特異性機會的風險投資者，則可以通過指數期貨與特定標的的組合對沖來剝離系統風險，獲得信息挖掘的利潤成果。
隨著壹系列基礎制度建設的突破，以及股指期貨推出後雙向杠桿交易機制的形成，資本市場作為二維向量的優化配置能力無疑將大幅上升，股指期貨推動我國股市逐漸被強弱分化與龍頭股效應進壹步增強，隨著未來產業整合升級效果而持續下去。在這種情況下，股票市場系統風險將被降低、而個股分化局面將進壹步加大，行業龍頭選擇可能比行業選擇更值得關註。同時，隨著股指期貨推出，以指數股為代表的大盤藍籌將強化其市場影響力，由於計入指數後流通性大幅提高，所以具有行業規模優勢的公司，將是從市場優化配置中收入效應獲取最大的公司，這無疑是藍籌股得以崛起的基礎。
在這樣的股票市場背景下，資金資源自然會向藍籌股、龍頭股集中，使其具有了更強的資源運用能力，而另壹些不那麽優秀乃至在產業競爭中基本面日益惡化的公司，在資本市場上會受到更多的局限，強弱分化局面不斷擠壓後者生存空間，最終使它們更多地淪為資本市場上只具備殼價值的棄股，由此反過來為優質企業提供購並和發展機會，並以購並退市作為產業市場整合方式奠定基礎。所以講推出股指期貨將優化資本市場在資源配置上的功能，引導和推動社會資源朝優質上市公司集中，並促進股票市場步入良性循環的軌道。
從國際成熟股票市場經驗及國際股指期貨市場的發展狀況看，股指期貨推出不會影響證券市場的基本走勢。如美國、英國在新壹輪經濟增長啟動時推出股指期貨，日本在日元升值時推出，韓國在經濟調整時推出，從這些國家的股票市場運行狀況中不難發現，證券市場走勢並沒有因為股指期貨推出而發生重大改變。