正向市場中無風險套利的機會出現在價差的絕對值大於持倉成本的情況下，此時，可以在近月合約做多，而在遠月上建立同等頭寸的空頭合約。若價差收斂，我們可以在期貨市場裏，對沖平倉獲利，若交割月時仍舊沒有回歸，可以在近月接倉單，遠月到期時以倉單交割來平倉，即可獲得無風險收益。無風險套利需要註意兩點，壹個是倉單的註銷因素，再就是增值稅的風險。
細分概念：
牛市：這裏指期貨而非股市}近期合約的漲幅大於遠期合約，近強遠弱
熊市：近期合約的跌幅大於遠期合約，近弱遠強
正向市場：現貨價格低於期貨價格，期貨近期合約價格低於遠期合約價格
反向市場：期貨價格高於期貨價格，期貨近期合約價格高於遠期合約價格
套利：
套利分為熊市套利、牛市套利、正向套利、反向套利
牛市套利：近期合約漲幅大於遠期合約。，所以做多近期做空遠期。
熊市套利：近期合約跌幅大約遠期合約，所以做多遠期做空近期。
正向套利：預估遠近合約價差會縮小時，做多低價合約做空高價合約。
反向套利：預估遠近合約價差會擴大時，做多高價合約做空低價合約。
牛熊市套利只考慮近期和遠期誰強誰弱不需要考慮市場正反向，但是正反向套利卻需要參考市場的牛熊。