近來，債券市場可謂是壹片哀鴻，國海證券，廣發銀行，浙商財險可謂是妳方唱罷我登場，整個市場以成災的形式回歸公眾視野，讓所有人始料不及。與此同時，比特幣價格卻是壹路狂飆，這段時間隨著美元持續走強，人民幣貶值加速，債市壹路下行，市場各大貨幣類相關產品的避險心態濃郁，各類避險資金紛紛湧入了比特幣市場，在這個寒冷的冬天裏，讓比特幣壹片紅紅火火。
比特幣暴漲的深層原因
根據比特幣CoinDesk的行情數據顯示，全球比特幣交易量創下了2011年以來的最高紀錄，並且比特幣市場呈現出了與人民幣匯率跌幅近乎同步的奇特走勢。根據比特幣交易平臺OKCoin的數據顯示，比特幣最近三個月呈現出連續上漲行情，累積上漲超過了10%，最高突破了5300元/幣的歷史高位，與2015年的同期數據相比，比特幣的漲幅超了200%，可謂是年內最牛投資品。其中，全世界絕大多數的比特幣交易發生在中國，中國三大比特幣交易平臺的成交量已經成功占據了全球總交易量的98%。
比特幣令人咂舌的瘋狂表現，讓所有投資者驚嘆，在比特幣市場的如此紅火的時刻，我們不能孤立地看比特幣的發展，筆者認為，比特幣如此大規模上漲的根源是中國特定的投資環境所決定的：
壹是房地產調控擠出資金投向比特幣。十月份以來，國內各個主要壹二線城市密集出臺房地產調控政策，號稱“史上最嚴的樓市調控”。調控之後各地房地產成交量迅速下跌，房地產的降溫將大量的資金擠出了房地產領域，與此同時，在負利率、資產荒的大前提下，國內投資者紛紛面臨著投資渠道短缺的困境，原本還在觀望樓市的投資資金紛紛尋求新的投資渠道，而去中心化的比特幣無疑是投資的新亮點。更何況比特幣的投資門檻低，投資比特幣在國內幾乎成為了實現資產增值的有效手段。
二是股市震蕩導致投資者避險情緒濃郁。九月份以來，作為另壹大資金蓄水池的股市壹路上行，股指到了三千兩百點以上，但是最近以來持續震蕩行情加劇，讓投資者壓力加大，相比於長期震蕩不穩定的股市而言，比特幣由於近來的持續性上漲，成為了替代股市進行資產配置的重要產品。比特幣等新型投資渠道成為了股市、樓市流出資金的優良流入對象，從而拉升了比特幣的價格。
三是匯率動蕩加大了比特幣的走熱。正如前文論述的，在比特幣壹路走高的同時，人民幣匯率持續性下跌，比特幣與人民幣之間這種潛在的相關關系引發了大量投資者的遐想，有些媒體報道稱，由於比特幣可以在國際市場上流通交易，因此，在人民幣快速貶值，國家外匯管理局加大對境外投資管制的大背景下，比特幣開始成為所謂的“換匯地下高速公路”，有部分人通過“匯幣”實現了人民幣資金的出海。而所謂的“匯幣”就是將國內的人民幣資產換成比特幣，再用比特幣轉移到其他國家的比特幣交易平臺，最後通過他國的比特幣交易平臺實現賣出，從而獲得外匯。
四是比特幣套利成為了壹種新型賺錢方式。中國古代商人賺錢的手法就是東買西賣，通過各地同種商品價格的不同賺取價差，這種同壹類投資品在不同市場上不同價格的現象，形成了大量的套利市場行為，有人說：只要有價差的地方，就有套利的空間。比特幣也不例外，由於比特幣的交易所極多，沒有哪壹個交易所是權威的交易所，在比特幣跨國、跨境、跨交易所極度容易的情況下，大量的金融以及計算機專業人才加入了比特幣套利的大軍，他們通過網絡爬蟲技術，不斷的尋找比特幣在不同交易所之間的價差，通過價差套利取得了高額的收益，從而吸引大量的人湧入比特幣的交易過程中。
上述四大原因的***同影響導致了中國比特幣交易市場的壹片火熱，價格瘋漲。
比特幣投資海水還是火焰？
作為壹種投資品來說，任何投資品都會有風險，比特幣也不例外，筆者從幾年前比特幣興起的時候就壹直在關註著比特幣，作為壹種沒有任何貨幣儲備，不以國家信用等任何信用方式進行擔保的虛擬數字貨幣，比特幣在任何壹個金融專業人士的眼中都不啻於壹枚隨時會引爆的定時炸彈，雖然比特幣的市場紅紅火火，大量的投資者在其中流連忘返，但是其風險卻是時刻存在的，需要所有的投資者高度關註：
壹是比特幣是貨幣還是商品？眾所周知，在投資界壹直有著壹個貨幣與商品的爭端，如果比特幣是貨幣的話，比特幣的價格應當是由其貨幣的幣值所決定的，那麽投資比特幣就像投資外匯壹樣有著壹種相對固定的範圍，但是我們看到的比特幣卻不是這樣，相比於貨幣而言，比特幣的表現更像是壹種擊鼓傳花的商品，就像當年的郁金香泡沫、君子蘭泡沫、郵幣卡泡沫壹樣，其既沒有黃金白銀這種貴金屬作為貨幣等價物，也沒有任何的國家信用、政府信用甚至銀行信用作為擔保，因此交易比特幣的風險極高，壹旦比特幣的數學模型被發現出任何壹個漏洞，對於比特幣而言就是壹種幾乎災難性的風險。
二是比特幣金融互助的盛行。在比特幣傳統的挖礦、交易的原始方式之外，國際國內存在著大量打著比特幣旗號進行P2P交易的互助金融公司，例如大名鼎鼎的俄羅斯MMM金融互助社區平臺，這些平臺高舉金融流通創造價值的旗號，利用高利率吸引投資者加入，只要妳將比特幣借給他人就可以取得高額的利潤回報。但是，認真學過比特幣原理的人都會明白，擁有私鑰是擁有比特幣的唯壹證明，壹旦將比特幣轉交他人，就意味著妳有可能喪失所有的比特幣所有權，壹旦比特幣離開了妳的離線錢包，就意味著有可能永遠失去。這是因為大部分所謂互助金融的服務器都在國外，他們利用著比特幣匿名性的私鑰交易特征，即使他們竊取或者非法占有了妳的比特幣，在法律尚不健全的情況下，基本屬於無法追討的境地。
三是比特幣壟斷的高風險。有人的地方就會有江湖，在股市上有莊家掮客，在比特幣的市場上依然少不了他們的身影，相比於資本市場的高資本額，在比特幣市場上想要成為莊家，遠比資本市場容易的多，有媒體報道，如果有實力龐大的組織和機構大量挖礦或者大量收購比特幣，只要持幣比例達到25%，就有能力可以完全操縱比特幣市場。在現實市場中，雖然還沒有完全形成操縱市場的大莊家，但是比特幣追漲殺跌，惡意做空，坐莊牟利的現象十分常見，比特幣易於交易的特性，讓比特幣市場的波動性遠高於股票，甚至比市場劇烈波動的期貨交易還要瘋狂。
四是比特幣洗錢的風險較大。作為壹種特殊的投資品，比特幣的性質極度復雜，由於其采用區塊鏈技術，具有虛擬化、匿名性、去中心化的顯著性特征，因此可以在某種程度上逃避監管機構的監管。因此，在某種程度上比特幣成為了不法分子洗錢的重要工具，在海外經常有不法分子利用比特幣洗錢的新聞爆出，雖然在國內正規的比特幣交易平臺對於洗錢的交易監控相對嚴格，但是由於比特幣的隱蔽性，比特幣洗錢依然是壹種極有可能發生的事情，因此洗錢風險依然較大，如果壹不小心觸犯了國家法律，等待著投資者的可能是牢獄之災。
回顧比特幣的發展，四大原因讓比特幣成為了現階段最紅火的投資品，但是四大風險也時刻在警醒我們，投資比特幣風險極大，希望所有投資者都能夠保持壹個審慎的態度，對待比特幣投資。
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